滬港通啟動 績優股將受益

和訊網訊息 2014年11月17日，投資者期盼已久的滬港通正式啟動運行。這意味著，原來橫亙在兩地股市之間的投資壁壘被打破，尤其是內地投資者，任何人都無須經過此前的審批，便可在每日配額限度內進行投資。

市場的波動顯示出投資者對這一新鮮事物的關注度有多么高。11月第一周，港股受陰霾籠罩，連跌五日。但11月10日早上宣布滬港通將於17日正式開通的訊息后，恒生指數大漲524點。上周受滬港通押后訊息而下跌的股票也出現大反彈。

滬港通能為兩地上市企業帶來怎樣的影響？誰將最終從中獲益？這些問題目前還只是在爭論當中，一切尚待后續市場給出答案。

機構普遍看好地產股

滬港通將直接利好港交所及證券商，自4月份滬港通訊息一出，港交所股價已累計上漲了50%。德銀則認為，滬港通促使資金流入中港上市內房股。

哪些上市企業將從中獲益？於是，各港股房企備受關注。

分析人士認為，受滬港通利好訊息上升的股份主要是四類：一、沒有在內地上市的大藍籌股；二、直接受惠滬港通的證券商股及港交所；三、a/h差價大的股份；四、資產大而股價低的港股。

高盛則傾向於，滬港通可為內地投資者提供擴闊資產設定多元化的渠道，從他們的角度出發，會選擇三類資產以達致多元化。當中包括考慮到地域方面（來自非內地之收入）、行業方面（稀缺性價值），以及業務方面（內地家庭熟悉之品牌）。除此之外，亦偏重於增長型及市值偏小的股票。

瑞信的建議是，留意中港知名零售品牌。第一類，內地知名的零售品牌。第二類，香港知名的零售相關股份。第三類，內地知名的內房股。第四類，本港熱炒的高速增長股。

如此，多家機構均對地產股表示看好。滬港通能為上市房企帶來怎樣的影響？什么樣的房企將最終從中獲益？

誰將受益？

大多數分析師認為，滬港通將推動納入投資標的池的兩地股票將迎來一輪價值重估。機構預計，不僅是a/h股價差將被拉平，績優股將有更大的機會受益。

甚至有樂觀者認為，中國房企國際化的進程會因此加速，無論a股還是h 股上市的房企，他們在融資成本、公司管理、運營效率等方面將進一步提升。

據統計，納入滬港通的地產股投資標的有數十個之多，有望在滬港通行情中優先受益。至於港股和a股誰將受益更多，cric港股分析師洪聖奇認為，滬港通實行后，香港上市的內房股受惠程度可能會大於在a股上市房企。就投資機會而言，投資者可能更傾向於港股市場，因為“目前香港內房股整體估值不高，a股地產股相比之下也並不具有特別優勢。”

瑞信對於投資者的建議是，“內房高增長股可捧。”

以納入港股通投資標的池的內房股龍光地產（3380.hk）為例。憑借“聚焦剛需、深耕區域”戰略，龍光在珠三角穩扎穩打18年，通過實施“雙高均衡、精細管控”的經營模式，實現了規模與利潤的同步增長。據公司半年報數據，截至6月30日，龍光地產2014年上半年收入及核心溢利分別同比平穩增長43.4%及66.3%。

機構分析師稱，以龍光、中海、融創等為代表的績優股，有望獲得重新估值，同時也為上市企業獲得融資和穩健財務結構帶來便利。