償債有望？ 阿根廷將重返國際信用市場

急欲改革阿根廷經濟的新任總統 Mauricio Macri (圖:AFP)

媒體《CNBC》報導，分析師認為，阿根廷將有能力償付 2001 年的國家債務，近而重返全球信用市場。

《路透社》週二 (1日) 報導，經過長達 15 年的法律訴訟，阿根廷已同意償還包括美國避險基金在內的外國債權人，共計 46.5 億美元的債務。在 2001 年時，阿根廷共有 950 億美元的國際債務。

阿根廷財政部長 Alfonso Prat-Gay 表示，如果執政當局同意，他希望在 2016 年 4 月時，於國際市場當中推行 2 至 3 個總金額達 150 億美元的主權基金。而從這些主權基金當中所募得的錢，將用於償還和阿根廷達成協議的債權人欠款。

然而，阿根廷國會本週才要進行表決。如果同意這項提案，就代表國會將否決與撤銷先前阿根廷前總統 Cristina Fernandez de Kirchner 當時頒布「不償還避險基金」的法令。阿根廷國會必須在 2016 年 4 月 16 日之前作出決議。

缺少外國投資，阿根廷將無法重建過往的強盛經濟與國際金融體質。不過， 2015 年 11 月當選的總統 Mauricio Macri 已逐漸展開經濟改革之路。

2015 年 10 月，國際貨幣基金 (IMF) 預測，阿根廷 2016 年經濟將會萎縮 0.7% ，通貨膨脹率將至 25% 。雖然如此，外界還是期待 Macri 總統的經濟改革路線，能重振阿根廷經濟。

研究機構 Pantheon Macroeconomics 資深經濟學家 Andres Abadia 上週表示，對於阿根廷而言，如果能夠解決與債權人之間的債務，對於國家未來發展將會有十分大的助益。這不僅會幫助整體國家金融信心，也會有效提升外國投資資金的流入。此外，國家債務有解，也會幫助阿根廷在新興市場指數當中的評等調升。

Abadia 認為，雖然 Macri 總統在選舉當中大勝，並且近期在國會的勢力有些提升，然而，單就國會的整體勢力而言，還是相當薄弱。阿根廷政府目前掌控政府基金。理論上，這將有效幫助阿根廷政府獲得更多的支持與改革力量。

縱使如此， Abadia 認為改革過程絕非速成，除了原本的改革內容要執行以外， Macri 總統更將面臨右翼社會主義政黨的杯葛勢力。阿根廷右翼勢力源起於 1940 年代掌權的 Juan Domingo Peron 總統與其第 2 任夫人 Eva Peron 。

雖然改革之路困難險阻，但阿根廷前總統 Cristina Fernandez de Kirchner 所屬政黨勝利陣線 (the Front for Victory) (FPV) 2016 年 2 月出現些許嘈雜分裂的情況，而這將有助於 Macri 總統在國會提出償還債權人債務的提案，順利通過。

巴克萊銀行 (Barclays) 經濟學家 Pilar Tavella 和 Sebastian Vargas 認為，由於勝利陣線的分裂，將可能讓 Macri 總統在下議院獲得大多數支持，通過改革法案。這 2 位經濟學家預期，阿根廷新政府將能有效協調反對勢力，並且擬定各方都能接受的法案。以現況來看，也可以明顯看出左翼勢力的理念已經明顯影響過往強盛的右翼政黨。