瑞銀：明年油價恐見3字頭 但將迅速反彈 優先布局3大題材

張繼文認為油價明年就會觸底，到時候再介入能源、俄羅斯基金。(鉅亨網記者許庭瑜攝)

國際油價跌跌不休，對此瑞銀投信投資部主管張繼文認為，2015年油價還可能再探低，且達到2008年金融海嘯的水準每桶30美元，不過隨即油價將會大幅反彈，預估可望回升至70-80美元。而在油價走低的情況下，可以優先布局3大題材，包括航空運輸、美國消費，以及亞洲股市。

張繼文指出，雖然油價今年來已經下修近5成，不過仍然有往下跌的空間，最低也可能會來到3字頭，只是在這樣的環境下，勢必有許多產油公司將面臨倒閉、減產的危機，因此油價將會快速回升至平衡，2015年油價仍上看80美元。

而在低油價投資題材上，航空運輸類股因為成本降低會率先受惠，另外美國消費也可能受此刺激，並且帶動美股走勢，最後則是亞洲石油進口國，根據資料顯示，油價每跌10%，亞洲各國GDP就可望年成長0.15%-0.5%。

至於能源股部分，短期還是要盡量避開，同時美國高收益債券中也有許多能源債券，因此也將會受到拖累。不過由於預估明年油價觸底後將會快速反彈，所以張繼文認為，當油價出現3字頭後，將可以開始布局能源基金或者俄羅斯基金。

另外瑞銀財富管理投資總監辦公室則提出，目前應該降低對低油價更為敏感的高風險債券部位配置，即美國高收益債券和以美元計價的新興市場主權債券。但由於對全球經濟看法仍正面，因此利用近期市場走跌機會，加碼瑞士股票和短存續期的美國投資級債券。