全解讀：什么是供給側結構性改革適宜的貨幣金融環境

金融界網站訊 2月29日，A股在遭受重創后，終於盼來了央行的及時雨：自2016年3月1日起，普遍下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這意味著，將釋放近7000億的流動性進入市場。

然而，耐人尋味的是，央行對降準目的解釋是：保持金融體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩適度增長，為供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。

什么是適宜供給側改革的貨幣金融環境呢？

金融界網站連線多位業內知名專家全方位解讀如下

民生證券研究院執行院長管清友：配合供給側改革的“三去”（去產能、去庫存、去杠桿），避免流動性緊張帶來的系統性金融風險。

國信金融陳福：這是央行踐行《關於金融支援工業穩增長調結構增效益的若干意見》（點擊檢視全文）中提出的對供給側改革的金融支援，明確貨幣政策的穩增長導向，引導信貸資金向改革相關領域的投放以及對相關產業的兼並重組提供資金支援。

方正證券首席規則分析師郭艷紅：降準為供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境，是對擔憂供給側改革打壓經濟環境的對沖操作。所以降準更多的是一種央行態度，向市場表示維持貨幣寬鬆的風向標。

民族證券規則分析師黃博：保持貨幣寬鬆政策不競相貶值，這為推進結構性改革，尤其是我國的供給側改革提供了穩定的國際環境，因此此次降準也可以看做是對G2O峰會的回應，未來將會帶動更多市場熱點爆發。

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??? 對於一路沖上3000點卻又遇到強阻礙，再度撤回2600點一線，並且處於存量博弈階段的A股來說，流動性是當前股市最渴求的。此次市場期盼已久的降準又能否給股市帶來春天？

專家解讀：

英大證券研究所所長李大霄：重大利好！略為寬鬆的貨幣政策有利於股市構筑2638點底部，對股市回暖有重要作用。

知名財經評論員葉檀：普遍下調，對股市樓市等都有利；2月29日下午A股五分鐘K線圖上升，可能有提前得知訊息的資金抄底。

民生證券研究院執行院長管清友：利好作用有限。從風險偏好看，超預期的降準，配合穩增長政策，有助於緩解經濟下行風險，提振市場情緒；但從無風險利率看，降準的對沖意義大於寬鬆意義，無風險收益率的下行需要央行引導短端利率下行的進一步動作；從基本面看，供給側改革出現實質進展之前，企業盈利的改善仍缺乏內生動力，外生性的刺激效果會越來越弱。

國泰君安首席經濟學家林采宜：市場流動性增加自然會順帶資助一下股市和樓市。對當前樓市是“火上澆油”，將帶給股市“曇花一現的短暫繁榮”。

華泰證券首席分析師羅毅：預測釋放流動性7000億左右，對股市形成正面維穩作用。