國都香港國際：預計將繼續徘徊22500至23000之間

每日投資規則

前晚美股三大指數繼續下跌，俄羅斯突加息冀制止盧布貶值，促發環球資本市場避險情緒升溫，外圍情況極為不妙，俄羅斯如若出現債務危機，則會為環球股市帶來波動。反觀中國股市企穩三千點收市，預計資金將持續流入A股市場，不過港股將難扭轉弱勢，預計將繼續徘徊22500至23000之間。

受到油價急跌及貿易制裁影響，俄羅斯盧布曾經見過每美元兌約80盧布的新低紀錄，有不少莫斯科人民開始搶購貨品，連入口汽車都是搶購目標之一，反映經濟情況危殆，恐怕會重創俄國經濟，預計俄國央行會繼續出手干預。

港股剩馀不足半個月的交易日子，臨近年底資金面或會趨緊，但市場降準預期加強，市場憧憬中央於不久將來或會再次推出寬鬆貨幣措施，A股至年底前勢頭良好，定可企穩3000點之上。

而昨晚聯儲局在議息會議聲明中修改字眼，取消了長時間維持低息的措辭，指對加息要保持耐心，但聯儲局主席耶倫在會后記者會上指未來兩次會議上不大可能加息。美股大升，標普500指數與道指創下今年來最大升幅。受惠油價反彈，能源板塊表現造好，道指中段一度升超過300點，最終收報17，357點，升288點，標普500指數收報2，013點，升40點，同樣創今年最大單日升幅。納指則收報4，644點，升96點。

宏觀&行業動態

內地首11月債市累計發債按年增20.5％

中國人民銀行今日發布的11月金融市場運行情況報告顯示，今年首11個月，債券市場累計發行債券10.2萬億元（人民幣·下同），按年增加20.5％。其中，銀行間債券市場累計發行9.9萬億元，按年增加22.1％。另外，截至11月底，債券市場總托管余額34.6萬億元。其中，銀行間債券市場托管余額32.1萬億元，占總托管量的 92.6％。與去年底相比，11月底銀行間債券市場投資者中，商業銀行持有債券占比63.5％，下降1.5個百分點，非銀行金融機構占比為10.9％，下降 1.1個百分點。此外，首11個月貨幣市場成交量共計235.4萬億元，按年增加33.1％。其中，質押式回購成交190.2萬億元，增加37.7％；買斷式回購成交10.4萬億元，增加 92.0％；同業拆借市場成交34.8萬億元，增加4.4％。至於1月至11月，銀行間市場現券交易累計成交36.1萬億元，日均成交1597.5億元，按年減少8.2％。

內地明年起調整進出口關稅

中國財政部新聞辦公室公布，為充分發揮關稅對統籌國際、國內市場和資源的引導作用，支援產業轉型升級，推動對外貿易發展方式轉變，促進經濟持續健康發展，經國務院關稅稅則委員會審議並報請國務院批準，自2015年1月1日起，中國將對進出口關稅進行部分調整。同時，為優化進口結構，更好地滿足國內生產和人民群眾生活需要，2015年中國將對部分進口商品實施低於最惠國稅率的進口暫定稅率。其中，首次實施進口暫定稅率和進一步降低稅率的產品包括光通信用激光器、全自動銅絲焊接機等先進制造業所需的設備、零部件；電動汽車用電子控制制動器等有利於節能減排的環保設備；乙烯、鎳鐵等國內生產所需的能源資源性產品；降脂原料藥、夏威夷果、相機鏡頭等藥品和日用消費品。同時，統籌考慮產業、技術發展和市場情況，對制冷壓縮機、汽車收音機、噴墨印刷機等商品，不再實施進口暫定稅率，適當提高天然橡膠等商品的暫定稅率水平。

中國擬禁止地方債證券化

中國計劃禁止資產管理公司將地方政府債務重新包裝為所謂的證券化產品，中央政府旨在控制那些陷入困境的地方政府所持貸款和所發債券的風險。中國負責監管基金管理公司的一個行業協會提出禁止重新包裝地方債，而僅僅在一周之前，中國證券監管部門的一個附屬機構實際上亦禁止投資者使用地方政府發行的低評級債券作為短期借貸的抵押品。不過，分析師們表示，由於資產管理公司在中國快速擴張的資產證券化市場只占很小的份額，最新舉措的影響或將有限，除非銀行和信托公司等主要發行方也能照這樣做。由中國證券監管部門管理的中國證券投資基金業協會發布的管理辦法征求意見稿中，列出了不適宜采用資產證券化業務形式的基礎資產負面清單。

傳內銀修改存貸比指標上報

《中國證券報》報導，內地有關部門據悉已將修改商業銀行法建議方案上報，可能涉及到存貸比指標修改。存貸比指標有望不再作為銀行業硬性監管指標，而是作為動態的監測指標。商業銀行法規定，貸款余額與存款余額的比例不得超過75％。中銀監自2011年開始推行月度日均存貸比指標。法律界人士表示，商業銀行法修改，整個過程一般至少需半年時間以上。交通銀行首席經濟學家連平認為，目前商業銀行面臨存款增速放緩、資金成本上升的問題。對存貸比進行改革，有助貸款利率的下行。

上市公司要聞

龍光地產售深圳龍華區住宅地49％權益

龍光地產控股（03380）公布，旗下間接全資附屬深圳金駿、深圳龍光房地產，以及平安大華於今日訂立注資協議，平安大華同意對深圳金駿注資20億元（人民幣·下同）。於本公布日期，深圳金駿的注冊資本為1億元，由深圳龍光房地產全資擁有。平安大華根據注資協議完成注資9800萬元后，深圳金駿的經擴大注冊資本將達1.98億元，其股權將由深圳龍光房地產及平安大華分別持有51％及49％。平安大華根據注資協議完成注資深圳金駿后，深圳金駿將成為該公司非全資附屬公司。因此，深圳龍光房地產所持深圳金駿股權將由100％減少至51％，根據上市規則屬於視作出售。深圳金駿於今年4月15日在中國成立，主要從事中國物業開發，將作為項目公司開發有關土地。於本公布日期，深圳金駿並無開展除開發有關土地以外的任何其他業務。至於有關土地包括位於中國深圳市龍華區的一幅土地，基於估計建筑面積計算，有關土地的總地盤面積為46646.77方米，估計建筑面積約18.65萬方米，有關土地的賬面值為46.8億元。有關土地現由深圳金駿擁有，獲批準作住宅用途。

中亞能源伙中國長聯拓液化天然氣業務

中亞能源控股（00850）公布，旗下非全資附屬中亞能源集團與中國長聯石油天然氣（香港）就發展液化天然氣業務之可能合作，於今日交易時段后訂立具有法律約束力之意向書。至於透過訂立意向書，中亞能源集團及中國長聯將利用彼等各自之優勢以建立液化天然氣之國際銷售平臺，借以達致經濟互利，包括但不限於中國長聯將與不同國家之若干液化天然氣供應商訂立銷售合約。同時，中國長聯將向液化天然氣供應商采購液化天然氣，並將其銷售予中國之商戶及終端用戶。中亞能源集團及中國長聯亦已同意就液化天然氣貿易進行合作，尤其是彼等將向指定液化天然氣供應商采購液化天然氣；此外，就采購液化天然氣發出信用證，以及協助中國長聯向其來自中國及海外之指定液化天然氣買家銷售液化天然氣。

越秀交通購隨岳南高速70％權益

越秀交通基建（01052）公布，旗下全資附屬越秀（中國）交通基建投資作為買方，與賣方於今日訂立轉讓協議及更替及償還協議。根據轉讓協議，買方有條件同意按總代價約19.5億元（人民幣·下同），購入目標公司湖北隨岳南高速公路70％股權；其中，總代價包括現金代價17.92億元，以及所承擔債務約1.58億元。湖北隨岳南高速公路公司主要從事隨岳南高速公路的建設、經營及管理。收購事項完成后，該公司將透過買方擁有隨岳南高速公路70％的權益並擁有其經營權，目標公司將成為該公司的間接非全資附屬公司，並將綜合並入該集團的財務報表。

上海實業向內地水務業務增資3億人幣

上海實業控股（00363）公布，旗下全資附屬上實基建與中節能集團於今日訂立增資協議。據此，雙方同意增加中環水務的注冊資本，由約16.67億元人民幣（相等於約21.08億港元），增加至約23.33億人民幣（相等於約29.52億港元）。根據增資協議，中節能集團須額外注資約3.67億元人民幣（相等於約4.64億港元），而上實基建則須以等值3億元人民幣（相等於約3.8億港元）之款項額外注資。增資后，中節能集團與上實基建於中環水務之股權比例不變，分別維持於55％及45％。中環水務為於中國注冊成立之有限責任公司，為中外合資企業，其主要業務包括在中國投資及營運水務相關及環保的業務，現時擁有23家自來水廠、19家污水處理廠（水處理能力總量每日共550.9萬噸）及2座水庫（總庫容1.82億噸），管網長度總計合共4800公里。