1月合約繼續減倉拉漲 5月多頭進攻不堅決

12月30日，1月合約繼續減倉拉漲，1月提保前空頭壓力繼續增加；主力合約TC1505早盤前半場加倉上攻，隨后減倉回撤、漲幅回落，多頭主動性進攻底氣仍不足，最終動力煤期貨日線收陽。具體的，動力煤主力合約TC1505收盤報491.8元/噸，較前一交易日收盤漲6.8元/噸（+1.4%）；動力煤指數持倉46658手，較前一交易日減倉452手，成交43374手，較前一交易日放量13292手。跨期價差方面，TC05-01價差報-21元/噸，TC09-05價差報1.6，近月升水（TC01-05）繼續回落。

現貨方面，北方港口最優交割價持平520，TC1501近月基差7.2元/噸，TC1505遠月基差28.2元/噸，均較前一交易日走弱。

訊息面：1）神華集團與中能集團、京能集團、華電集團、大唐電力、內蒙古能源發電投資集團五家企業簽訂2015年4874萬噸煤炭的年度長協合同，但並未向外透露合同價格。2014年環渤海動力煤價格指數均價在522元/噸左右，530元/噸的合同價格有些高。五大電力企業已經口頭答應簽訂年度合同，但希望優惠幅度能夠提高到15—20元/噸。2） 1～11月，中煤能源(行情,問診)集團商品煤產量1.3億噸，同比下降1.3%；煤炭銷量1.7億噸，下降0.6%。

行情判斷上，12月以來電廠煤耗持續處於上升頻道內，電廠持續備貨導致本周北方港口庫存再降，煤企挺價政策持續至1月的問題不大，期現貨價格繼續穩中有升。操作上，前期5月合約低價多單可繼續持有。