萬科B轉H最快今天公布 市值1383億港元 第2大內房股

大陸地產龍頭萬科 (000002-CN) 早前停牌，市傳其最快將於今 (4) 日公布「B 轉 H」計畫，其在港子公司南聯地產 (1036-HK) 昨 (3) 日更受刺激爆升 22% ，收報 15.66 元 (港元，下同) 。市場分析認為，萬科 B 轉 H 已計畫良久，若其成功登陸香港，憑其 1383 億元市值，將成為僅次於中海外 (0688-HK) 的第 2 大內房股。

《星島日報》報導，萬科「B 轉 H」的消息流傳已久，路透社昨日指出，萬科可能趁今日內地股市元旦後開市宣布香港上市計畫，中信證券 (6030-HK) 負責安排本次交易。萬科和中信證券昨日均為不肯就此表態。

市場人士透露，萬科尚未向港交所 (0388-HK) 遞交將 B 股轉往 H 股的 A1 上市申請，因此市傳萬科將於今天公布的 B 轉 H 計畫，應只屬初步公告，料仍需一段時間才能正式落實來港上市。

大陸 B 股轉 H 股計畫，去年底由中集集團 (2039-HK) 打響頭炮，以介紹形式轉來港掛牌，不涉發新股集資，以免擾亂資本帳開放問題。原有中集 B 股股東可以選擇通過國泰君安的特別戶口，繼續持有中集H股，但只可賣不可買；沽股後的資金亦要匯回內地。至於內地以外的投資者，買賣中集H股則沒有限制。

萬科去年收購另一家本港地產公司南聯地產 79% 股份，市場早已有傳聞，指萬科將啟動 B 轉 H 計畫。隨著中集集團成功打響 B 轉 H 頭炮，市場再將目光指向萬科。萬科在深圳上市的 A 股和 B 股自去年 12 月 25 日起雙雙停牌，公司指正在規則重大事項，市場憧憬不久將落實B轉H股的計畫。

若萬科成功 B 轉 H 股，憑藉 1383 億元的市值，將成為僅次於中國海外的第 2 大內房股。據公開資料顯示，截至 12 月 25 日停牌時，萬科總市值達 1112.69 億元人民幣 (相當於 1383.77 港元) ；其中，以當日 B 股收市價 12.5 元計，萬科已發行的港元計價 B 股市值為 164 億元。截至目前，內房股僅有中國海外和華潤置地 (1109-HK) 市值超過千億，分別為 1961 億元和 1305 億元。

瑞信昨日發布報告，表示萬科 B 轉 H 來港上市最終將會成事，市場對此期待已久，轉板上市進程於中集集團成功 B 轉 H 後將加快。該行認為，萬科是內房行業首選之一，待其轉 H 股後，對比其他在港上市的主要內房股，有明顯的估值折讓優勢，因此估計萬科 B 轉 H 後能夠出現相對明顯的升幅。該行預計，或會有手持估值較高股份的投資者，選擇以萬科 H 股作為換馬目標。