匯控賣平保生變 新華網罕見披露 不明資金涉入交易

匯控 (0005-HK)(HBC-US)(HSBA-UK) 出售平保 (2318-HK)(601318-CN) 股權一事，或發生變數。據新華網消息，國家開發銀行總行已於上月中旬，以風險提示的方式叫停對正大集團收購平安股權 440 億港元的貸款。另外，路透社引述消息人士透露，國務院派員進駐平安集團，核查有關公司上市和股權交易事項，有否存在違規，平安集團發言人則否認該公司被「檢查」一事。

香港《文匯報》報導，據新華網消息稱，國開行是在了解到此項交易有肖建華掌握的「明天系」不明資金進入後，果斷叫停這筆巨額貸款的。其實，自去年底控宣布向泰國正大集團出售所持的平保股權，市場普遍質疑正大非平安股權真正買家，國開行考慮到潛在財務和政治風險，最終不予貸款，令正大集團短時間內很難籌資完成收購。

據悉，國開行此前與泰國正大集團達成的只是口頭協議，沒有法律約束力，目前雙方的合作，事實上已陷入僵局。平保昨 (8) 日大瀉 4.01% 至 68.15 港元。平保 A 股亦挫3.73%。

路透社亦引述消息人士透露，國務院已派遣相關人員入駐平安集團進行檢查，以明確該公司是否在 IPO 發行及交易中存在違規。一位來自國開行內部的人士稱，「這事現在太複雜，我們要有『政治敏感性』」。另一消息人士也指出，檢查應該快有結果了，其中確實存在一些問題。

不過，平安集團發言人在接受該通訊社查詢時表示，平安方面目前沒有可披露的新進展。報道又說，隨後，平保的發言人致電該通訊社，否認該公司被「檢查」一事。平保發言人另向本報表示，公司上市合規合法，不存在違規問題。

匯豐發言人表示，對國開行叫停正大購平保貸款消息不作評論。

有分析指出，對於匯控和平保來說都產生負面影響。一方面匯控出售平保股權套現所得，可用作支付高達 149.8 億元的洗黑錢罰款，但若售股計劃有阻滯，匯控未能償還罰款，另一方面平保則承受隨時被匯控沽售的壓力。不過，金利豐研究部執行董事黃德几認為，該事是匯控與新股東之間的事，並不是平保內部出問題，所以對平保的影響不大。但始終是不明朗因素，加上平保累積升幅太多，建議持貨的投資者可以先行獲利，目前未有持貨的投資者建議 64 元時可以追入。

去年 12 月 5 日，匯控發布公布稱，擬將所持 15.57% 平安保險的股份出售給卜蜂集團（即「正大集團」）。根據公告，各方同意匯豐將於 2012 年 12 月 7 日轉讓該等股權約 20.8% 予買方。餘下的 79.2% 股份則會在收到保監會核准後 9 個營業日或是 2013 年 1 月 7 日前 (取較後日期) 轉讓，此部分股權轉讓部分以現金支付，部分根據一項與國家開發銀行香港分行訂立的貸款協議進行融資。

匯豐出售平保股權的第二部分尚須中保監審批，若 2 月 1 日前未得到批准，雙方需要續約，否則失效。若第二筆交易審批延期甚至失敗，匯豐需要再次尋找接盤方。

國開行叫停對泰國正大集團收購匯控持有的平保股權一事，罕有地由官方新華網宣布，反映事件的嚴重性。受該消息影響，平保昨日 A、H 股雙雙大跌，分別下挫了 3.73% 和 4.01% 。不過，平保新聞發言人盛瑞生強調，目前該併購交易仍正常地進行。他又在予傳媒的電子郵件聲明中表示，平安沒有進一步需要披露的信息。 (接下頁)

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新華網消息稱，國開行總行已於 2012 年 12 月中旬，以風險提示的方式，叫停對正大集團收購平安股權 440 億港元的貸款。國開行此項貸款由該行香港分行操作。

消息又指，國開行是在了解到此項交易有肖建華掌握的「明天系」不明資金進入後，果斷叫停這筆巨額貸款的。按該行內部程序，國開行就貸款發出了風險提示，並已知會中國保監會。

據現行保險業監管規定，禁止代持保險公司股權，亦禁止用貸款或非自有資金收購保險公司股權。 2010 年 6 月開始實行的保監會《保險公司股權管理辦法》第 8 條明文規定，任何單位或者個人不得委托他人或者接受他人委托持有保險公司的股權。該辦法第 7 條同時規定，股東應當以來源合法的自有資金向保險公司投資，不得用銀行貸款及其他形式的非自有資金向保險公司投資。

其實，對於正大獲國開行巨資支持收購平保股權，當時市場懷疑正大只是個中間人，內地財新網曾報導，買家正大背後另有其人，其中包括內地的投資人肖建華，進一步加深了市場對該交易的資金來源的疑慮。而國開行在進行第一筆融資交易後發現問題，之後對其進行核查，並正式中斷了對正大的貸款支行，這也說明其中的問題相當複雜。

深圳一位了解該交易的資深投行人士透露，去年匯控決定出售其持有平保的股權時，當時有中投、中信和海外財團等參與競標，但最後結果是最有實力財團未能競標成功，卻讓實力一般整合效用一般的正大競標成功，這不免令許多投資者感覺蹊蹺。昨日又有新的傳聞稱，此次控轉售股權中，買方有可能是跟平保高管有關係的人，他們擬進行曲線收購平保股權和私有化。

而對於國開行叫停了對正大收購平保的巨額融資，未來必將影響收購進程。對此，盛瑞生回應本報記者查詢時指，目前該收購交易未受影響，他了解其仍在正常的處理當中。但上述投行人士則稱，因國開行中斷融資支持，此次交易肯定會受到影響，未來或者可能再引入海外財團如黑石和 KKR 等之類的資金，甚至有能需要修改此次併購交易的結構。而安信證券保險業首席分析師楊建海認為，匯控出售平保股權的第二部分尚須保監會審批，如果在 2013 年 2 月 1 日前未得到批准，雙方需要續約，否則失效。