發達經濟體股市與經濟背離值得警惕

□本報記者 陳聽雨

歐美股市近期暫時中斷了此前持續的漲勢，而日本股市漲勢依舊。發達經濟體股市漲跌迥異的表象背后，皆因貨幣政策驅動力量不同所致：日本央行新政令日本股市發力上攻；歐洲央行維持原利率不變令歐洲股市后勁不足；美聯儲可能“離結束購債計劃越來越近”的風聲，令美國股市稍感涼意。無論股市短期發生怎樣的變化，寬松貨幣政策對此輪股市上漲的主導作用，已遠超任何宏觀經濟及企業基本面改善的影響。由此導致的股市與宏觀經濟的背離，已引起市場高度警覺。