中信金去年獲利創高 美林砍目標價至14元 外資大賣逾10萬張

中信金(2891-TW)去(2012)年全年稅後盈餘211.82億元，創金控成立以來新高，不過美林證券卻因現金增資看衰中信金今年表現，大砍中信金目標價至14元；觀察外資今天操作，減碼中信金逾10萬張居賣超之冠。

中信金去年度自結盈餘，累計合併稅前盈餘為245.82億元，稅後盈餘211.82億元，累計每股稅後盈餘(EPS)為1.65元，未適用人身保險業外匯價格變動準備金機制之每股稅後盈餘為1.65元。

中信金表示，12月單月稅前盈餘為20.60億元，稅後盈餘17.30億元，獲利表現良好，主因為當月財富管理與信用卡業務績效佳，其餘各項業務皆維持穩定獲利。

中信金去年全年稅後獲利211.82億元，表現再創金控成立以來新高，稅前盈餘較去年成長14%，中信金表示，主因在於全年存放款業務量能維持穩健成長，加上財富管理、金融商品銷售與彩券業務的成長亦表現亮麗。

而子公司中國信託人壽於合併後亦充分整合集團資源，除了年化保費收入(AFYP)較前年度大幅成長4.75倍，累計至11月的新契約等價保費排名更由19名提升至第9名，加上積極調整投資組合，全年繳出稅前盈餘1.35億元的成績單。

儘管中信金去年獲利表現亮麗，但美林證券卻將中信金股價評等調整為「劣於大盤」，且將目標價一口氣由21元大砍至14元。

美林證認為，由於現金增資案的緣故，中信金可能出現10%股權稀釋的幅度，讓2013年預估的股東權益報酬率(ROE)，可能下降60個基本點到9.9%。且預估中信金2013年EPS恐將年減10%，與原先預期的年增15%差距頗大，因此不但將其降級為表現劣於大盤，且大砍目標價。

受美林唱衰影響，外資今天大砍中信金102490張，中信金今天收盤小跌0.5元，收在16.6元，跌勢不重，是否外資丟、散戶撿，值得留意。