恆指重上22,000點 留意購20647、沽24097；主席增持 留意和黃購21257、沽21856

中國海關總署公布，3月份出口較去年同期增長10%，略低於市場預期，加上惠譽將中國本幣債評級下調，以反映信貸增長較經濟增長為快，內地股市升勢受阻，上證指數週三接近平收，報2,226點。A股反彈乏力，但港股週三高開93點後，雖一度偏軟，但尾力發力重上22,000點，收報22,035點，升164點，成交593億元。

恆指連續兩日反彈，終於收高於22,000點之上，惟首日收復重要關口，難以立時確認企穩；倘若後市再度受制回落，則或反映近日升市僅屬調整浪中的技術反彈，而非轉勢訊號。投資者宜留意，目前10天線(22,138點)已逐步下移，為後市增加突破難度，故暫未宜因單日重上22,000點已太快轉趨樂觀，反而應該繼續採取審慎態度。

指數好淡部署，看好可留意輕微價內認購證20647，行使價21,900點，實際槓桿21.4倍，引伸波幅12.2%，換股比率8,000；看淡則可考慮輕微價外認沽證24097，行使價21,100點，9月底到期，實際槓桿8.4倍，引伸波幅23.5%，換股比率6,000。

牛熊證選擇方面，看好或可留意恆指牛證67037，行使價21,188點，收回價21,488點，7月底到期，換股比率20,000，槓桿比率29倍；或恆指熊證67124，行使價22,688點，收回價22,438點，7月底到期，換股比率7,000，槓桿比率25.6倍。

據聯交所股權資料顯示，長和系主席李嘉誠於4月5日動用逾1.06億元入市增持長實《0001》及和黃《0013》股權，令持好倉分別增至43.33%及52.45%。訊息帶動兩股週三顯著上升，長實升1.7%至114元，和黃更大升4.2%，收報82元。

技術上，和黃週一配合好訊息，以大成交收交10天線(80.87元) 及20天線(81.52元)， STC及MACD均呈見底訊號。投資者如認為和黃有望更上層樓，看好可留意價外認購證21257，行使價88元，6月24日到期，實際槓桿21.4倍，引伸波幅24%，成交活躍。惟如認為100天線(82.17元)或將制約股價升勢，看淡則可考慮價外認沽證21856，行使價72元，9月3日到期，實際槓桿8.3倍，引伸波幅26.6%，為週三成交最活躍的和黃認沽證。

上週尾段市場憂慮禽流感疫情擴散，令保險股受挫，其中友邦《1299》上週五單日跌4.2%，至接近50天線(當時位於32.35元)才告喘定。惟近日中資保險股已紛紛起步反彈，反觀友邦則繼續低位窄幅徘徊，週三收報32.65元，跌0.3%，或有追落後的機會。

技術上所見，友邦週一測試50天線(當時位於32.42元)後見反彈，按週二高位33.15元計，反彈幅度達2.3%。此外，友邦近日雖於低位整固，惟按收市價計，未嘗跌穿上升中的50天線(32.53元)支援。友邦週三再探50天線，投資者可留意能否再度發揮承接力，如看好可留意輕微價外認購證20771，行使價33.88元，9月19日到期，實際槓桿9.9倍，引伸波幅24.7%；另如看淡，則可考慮輕微價外認沽證23847，行使價31.68元，9月底到期，實際槓桿6.7倍，引伸波幅25.5%，為目前市場上最貼價的友邦認沽證。

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