《大行報告》花旗維持神冠(00829.HK)「買入」 目標價降至5元

花旗指出，基於神冠(00829.HK)去年下半年銷售增長不穩定及下游需求放緩，調低其2012及2013財年盈利預測3%至11%，目標價由5.5元降至5元，維持買入評級。

該行指出，去年5月神冠爆出使用工業用明膠事件之後，下半年的增長並不穩定，預期公司去年下半年的銷售增長約13%。

花旗預期，神冠在東南亞的出口增加，可彌補在內地銷售放緩，估計2013年銷售及盈利增長分別為15%及17%。今年資本開支預料減少至2.5億元人民幣，假設產能增加15%，估計派息率會由現時40%至45%，增至60%，相當於4-5%股息收益率。(bi/t)

阿思達克財經新聞

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