【大行報告】大摩﹕予大健康國健增持評級

大健康國際(02211-HK)公布上半年業績後獲摩根士丹利發報告唱好，指出好大健康?上擴張和品牌推廣，這預示著長期加速的銷售增長。然而，更多的市場推廣費用開支將會對短期內的利潤率?生壓力。

儘管中國醫藥行業整體發展放緩，大健康國際2015年上半年總收入仍能達到人民幣25.7億元，同比增長26％，高出我們預期4%。當中，零售業務銷售額達人民幣13.3億元，同比增長29％，基本與我們預期的人民幣12.27億元（同比增長23%）保持一致；分銷業務銷售額達到人民幣13.3億元（同比增長23%），達到我們預期的最高值人民幣12.49億元。該行予大健康國際增持評級。

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