《大行報告》摩通：周大福(01929.HK)首季銷售增長強勁 仍為行業首選

摩通表示，周大福(01929.HK)首季同店銷售增長強勁，按年增48%；銷售額亦按年大幅增加63%。管理層透露，金飾產品同店銷售增長78%，珠寶則為8%；黃金銷售佔比增加，亦導致首季毛利率下跌3%。

管理層表示，7月份至今黃金產品銷售仍強勁，預料稍後或回歸正常化，珠寶產品銷售則料將由現時水平回升；毛利率方面，估計首季的水平會是全年最底點。

該行預期全年同店銷售及整體銷售分別增長13%及21%，毛利率或按年跌1%；上調全年盈測2%。該行指周大福仍為非必需品消費行業首選，而公司七成黃金有造對沖。評級「增持」，目標價10.5元。(ce/t)

阿思達克財經新聞

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