《大行報告》匯豐升兗煤(01171.HK)評級至「持有」 目標價下調至3.97元

匯豐發表報告，認為兗州煤業(01171.HK)上半年削減成本進度良好，可抵銷煤炭市場疲弱的部分影響。經過今年的虧損後，該行預料公司明年可錄記小量盈利，上調兗煤H股評級至「持有」，目標價由5.34元減至3.97元，A股評級維持「減持」，目標價由4.34元人民幣(下同)，降至3.31元。

報告指出，兗煤上半年業績錄得少過預期的虧損，成本減幅較預期好，加上獲得3億元的一次性收益。其澳洲業務避免了單位毛利下降，但中國業務利潤則繼續受到煤炭市場弱所侵蝕。

根據兗煤今年的銷量指引、煤價下滑、利息成本上漲、永久證券股息上升的多個因素，該行下調兗煤2015至17年盈利預測，預計今年可能出現虧蝕5.64億元(原預計純利2.21億元)，但預料明年可達收支平衡，2017年在煤市場穩定和自救措施見效之下，將錄得約7億元盈利。預計其股本回報率保持穩定。(ay/u)~

阿思達克財經新聞

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