歐元區利率預期維持不變 投顧：新興歐洲國貨幣後市升值潛力俏

歐洲、英國央今(7)日將召開利率會議，根據Bloomberg資訊調查，多數券商及投資銀行均認為兩央行將分別維持現行利率不變。投顧業者分析，儘管歐洲央行仍將以印鈔票以防止歐元區瓦解，但觀察歐洲的瑞典、波蘭及挪威無使用歐元，故有較佳的成長機會，預估貨幣將可持續升值趨勢不變。

儘管近來西班牙、義大利政治變數再度引起市場擔憂，導致兩國的10年期公債殖利率連袂攀升，同時壓抑歐元兌美元匯價貶值。

不過，所幸德國總理梅克爾表態支持西班牙總理拉霍伊的改革路線，市場亦預期義大利新聯合政府將持續推動結構及預算改革，在各國政府官員的支持下，影響應屬短暫，可持續觀察西班牙及義大利於本周公債標售結果，若能有優於預期之表現，預期將帶動邊陲國家公債殖利率再度下滑。

而觀察歷史經驗，邊陲國家公債殖利率下滑多能帶動歐元上漲，其它歐系貨幣表現更是突出。以2011年下半年來三次義大利公債殖利率下滑期間來看，歐元平均漲幅達4%，新興歐洲與北歐貨幣表現更是亮眼，其中，波蘭幣及匈牙利福林平均漲幅更分別達到8.24%及6.61%。

富蘭克林坦伯頓全球債券基金經理人麥可‧哈森泰博認為，歐元區以外的中東歐洲及北歐等國因經濟體質穩健且負債水準低，更無大規模去槓桿壓力，政策決策者也能適時調整貨幣政策，較高的殖利率水準可望持續吸引資金流入。

另外，匈牙利可望重回國際資本市場籌資，隸屬於歐元區的愛爾蘭近期發債也相當成功，轉機行情亦是相當佳的投資題材。