ECB降息1碼 貨幣寬鬆再加碼 錢進新興債不手軟

歐洲央行(ECB)宣布降息1碼，且不排除採取負存款利率，對債市無異是注入強心針，歐美公債殖利率紛紛下降到今年以來新低，日盛全球新興債券基金經理人馬志豪表示，負利率將導致資金流出銀行，尋找較高收益的資產，具有較高穩定與收益的新興債將再度獲得投資人青睞。

在看好新興債的相對波動低、收益高的特色，日盛全球新興債將於5/23展開募集，預計將再度炒熱新興債議題。

另外，根據EPFR最新統計國際資金流向，新興債上週淨流入達170億美元，為2013年1月以來最大量，且今年累積金額已達308億美元，馬志豪分析，這金額幾乎與新興債表現亮眼的2010、2012年同期相差無異，顯示新興債再度發威的可能性高。

馬志豪表示，近期日元貶值力道相對較緩，觀察日本基金流出新興市場的資金量呈現縮小，伴隨ECB昨日降息及未來可能出現負利率的情勢下，資金將再次找尋收益，新興市場債相對較高收益的吸引力，將再導引資金流入，有利新興市場債的向上趨勢。

馬志豪指出，根據市場預估，今年美國10年期公債殖利率從原本的1.8%~2.2%向下空間拉大，整體區間調整為1.6~2.0%的水準，顯示低利依舊但市場風險仍未完全去除，目前新興主權債與公司債的利差距離歷史低點尚有收斂的空間，新興債殖利率約5.5~6.5%，提供投資人相對較高且波動較小的收益；不過，今年預估新興債的主要收入將是票息優於資本利得，以目前票息利率大約6~9%，新興債在固定收益的商品類型中仍具有相當的投資吸引力。