暴風科技業績驟降：虛擬現實盈利前景未明

業績驟降 暴風科技用什麼賭未來？

吳文婷

近日，暴風科技發布2015年上半年財報，實現營業收入2.17億元，同比增長26.12%；凈利潤為669.94萬元，較去年同期下滑70.73%。而扣除非經常性損益后，凈利潤僅為87.72萬元，同比下滑95.43%。

自2015年3月24日暴風科技上市以來，一直備受關注。其股價最高點達到327.01元，是發行價的45倍，一度成為兩市“股王”，但與此同時，其業績一直被認為難以支撐股價。如今，雖然躲過了市場深度調整，但復牌后卻連續5個交易日跌停，股價和市值雙雙縮水六成。

在虛擬現實業務盈利前景未明，暴風TV遭遇挑戰的背景下，暴風科技將用怎樣的故事打動投資者，仍然有待觀察。

虛擬現實盈利前景未明

創下36個連續漲停的暴風科技，迎來了上市后的首份半年報。

財報顯示，2015年上半年，暴風科技實現營業收入2.17億元，同比增長26.12%；凈利潤為669.94萬元，較去年同期下滑70.73%。而扣除非經常性損益后，凈利潤僅為87.72萬元，同比下滑95.43%。其中，暴風魔鏡項目上半年虧損1846.78萬元。

對此，暴風科技稱：“公司虛擬現實業務處在早期投入階段，暴風魔鏡處於虧損狀態，影響了整體凈利潤。同時，公司進一步推進‘DT大娛樂’戰略佈局，致使期間費用大幅增加。”

從網絡視頻起家，到今年5月18日宣佈向DT(DataTechnology)時代的互聯網娛樂平台全面轉型，暴風科技動作頻頻。先是發布虛擬現實眼鏡第三代暴風魔鏡，然后聯手海爾日日順、奧飛動漫、三諾數碼打造暴風TV，接又聯合手勢科技進軍互聯網演藝業務暴風秀場，接暴風TV與銀河互聯網電視簽署合作。

“在暴風同時推進的很多項目中，VR是一把手工程，我親自抓。”暴風科技CEO馮鑫表示，這是一個百億級別的市場。VR行業一定會出現跟BAT一樣級別的公司，他內心裏對魔鏡的估值在100億美元，不上市不好，但作為領頭人，一定要相信它3年值百億美元。

目前，根據智能眼鏡的技術及概念，可將其分為VR(虛擬現實)及AR(增強現實)兩種類別。VR設備的推出旨在為游戲玩家營造出一個全方位的模擬場景，帶來完全沉浸式的游戲體驗；而AR則是將電子信息(包括圖像、視頻、軟件等)疊加於現實世界中，讓虛擬與現實結合互動。谷歌的智能眼鏡屬於后者。

不過，從暴風魔鏡的銷售數量來看，截至2015年6月26日，魔鏡Ⅰ代累計售出10萬台，魔鏡Ⅱ代累計售出近19萬台，魔鏡Ⅱ代本月銷售為2萬餘台，暴風魔鏡總銷量已達29萬台。這樣的銷售數據顯然還不夠驚艷。

艾媒諮詢CEO張毅向《中國經營報》記者表示：“由品本身屬性決定，智能眼鏡只能作為一種玩物、時尚，而不能像智能手機那樣，成為引領整個業鏈的品。它最有可能用到的方向是游戲，但現在的游戲並沒有多少能相匹配。”而暴風科技相關人士告訴記者，內容有待豐富等，也是這類品的痛點。

雖然暴風科技對VR的前景寄予厚望，但目前仍處於大規模的燒錢階段。“暴風魔鏡要想實現盈利，至少還需要2～3年時間，還需要燒10億元。”馮鑫預計。

為了改善業績，暴風科技採取了相應的補救措施：一方面，擬轉讓其持有的暴風魔鏡11%的股權，作價3366萬元；另一方面，今年上半年，暴風科技獲得政府補助505.21萬元，占其凈利潤的75.4%。

暴風TV遭遇市場挑戰

相比起暴風魔鏡，暴風TV則是相對成熟的項目。

今年7月6日，暴風科技宣佈與海爾旗下日日順、奧飛動漫、三諾數碼影音成立合資公司。根據協議，四方將通過在內容製作、內容播放、硬件研製、物流服務等資源深度對接，打造暴風TV，正式加入互聯網電視戰局。

不同於樂視電視和小米電視的從零開始，該項目原本就是海爾旗下一個成熟、盈利的項目，海爾子品牌“統帥”電視去年銷量已達40萬台，其原有的上游供應鏈和下游配送售后渠道也是樂視和小米所沒有的。此外，暴風科技從創維副總裁位置上挖過來的劉耀平現在擔任暴風TV業務的CEO，在國內互聯網電視算是最早的運作者。

暴風TV劉耀平表示：“互聯網電視品牌只能來源於互聯網企業，因為互聯網企業真的可以和用戶玩到一起，並不是從中撈錢，這樣日積月累形成的巨大的區別，不可逾越；而相比小米、樂視，暴風TV又具備用戶數據、物流能力、售后服務優勢。”

事實上，自從樂視、小米開創了互聯網電視的先河之后，傳統的硬件廠商創維、康佳、海信等紛紛加入。在今年6月，樂視與小米的口水戰再一次炒熱了“互聯網電視”的概念。

此前有業內專家告訴記者，硬件企業其實沒有那麼被動，互聯網企業反而經常找到硬件企業去談合作。

“對於硬件企業而言，雖然沒有製作內容的能力，但是他們可以和所有的互聯網企業合作。硬件企業的優勢就在於製造硬件，把硬件做好就行了，不需要面面俱到。而互聯網企業雖然在內容上有那麼多優勢，但是有求於硬件製造企業，需要把內容賣給硬件企業，借助硬件去實現他們的盈利模式。”

在業內看來，前有樂視、小米，后有各大傳統硬件廠商，市場留給暴風的機會似乎並不多。

“與樂視海量的版權庫以及投資上游，擁有花兒影視、樂視影業相比暴風的版權內容顯得極度匱乏，樂視甚至幾度起訴暴風侵犯其內容版權並索賠；與小米相比，暴風又沒有像陳彤那樣的人物，用多年的人脈資源加上10億美元的鈔票，快速通過投資、入股的方式，成立一個視頻大聯盟，解決內容匱乏的問題。另外，互聯網電視，不僅比拼內容數量本身，還得受制於廣電總局的政策監管。”

目前，擺在暴風TV面前的是如何整合現有的資源，在提供滿足用戶需求的特色內容的同時，還應滿足政策監管，盡快為公司帶來現金流。