執政黨勝選延續政權，馬股可望隨南洋派強彈

馬來西亞於5/5舉行第十三屆國會選舉，截至台北時間5/6上午最新開票結果，執政黨「國民陣線(國陣)」在應選220席中領先拿下133席，贏得過半席次。不過，反對黨民主聯盟(民聯)指控執政黨在大選前及投票期間舞弊，扭曲大選結果，領導人安華表示拒絕接受選舉結果。

◆未來觀察重點：

(1) 政治不確定性暫時解除：本次選舉兩方陣營競爭相當激烈，主要由於近年民眾對於執政黨貪腐與種族政策等問題相當不滿，期待改革的聲浪高漲，選前不少觀察家認 為反對黨頗具優勢，本次國會選舉可能變天。惟選舉結果執政黨雖未獲超過三分之二的絕對多數席次，但確定獲得過半席次，往後多數既有政策可望延續推行，不確定性解除有利股市走出一波反彈(relief rally)。

(2) 留意反對黨可能提起選舉無效之訴訟：但目前反對黨領導人安華指控選舉不公，其中有舞弊問題，因此後續反對黨或可能提出選舉無效等訴訟，此部份影響性仍需再做觀察。

(3) 中期國會效率可能降低：此外，由於執政黨在國會席次仍未獲絕對多數，60%的得票率亦低於2008 年的63%，首相在執政黨內地位可能較為動搖，執政聯盟中各黨 派矛盾也可能會降低國會效率，後續政策與基建推動等步伐可能較為緩慢。

◆投資建議：

受到政治相關不確定性影響，馬股2012 年年中開始，表現已落後亞太股市---尤其是其他東協市場一段時間，ING投信認為大選結果抵定後，執政黨政權延續，不確定性的降低，應將有助馬股走出一波反彈；但值得注意的是，後續除了反對黨可能對選舉結果提出訴訟，造成政治波瀾再起外，執政黨施政的效率、以及能否繼續帶領馬來西亞總經堅實發展，仍為中期股市表現觀察重點。

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