美國就業數據引人關注 歐洲央行料將擴大QE

美國非農就業數據成為關注焦點（作者Arnaud Masset）

美國非農就業將會是今天的關鍵事件，其引發的關注要超過往昔，原因是在期待已久的FOMC 9月會議之前，其將成為除CPI之外的最後一個主要報告。貨幣政策委員會希望在加息之前看到更高通貨膨脹壓力，因而其將對就業和工資增長等給予重點關注。即使ADP報告（於周三釋放）始終未能對非農就業做出準確的預測，但我們還是認為8月非農就業將會有體面的表現，但也可能會低於預測中值的21.7萬。

有一點是可以肯定的：強勁報告將會推動美元上揚，原因是交易者將會對9月加息再次進行定價，而如果報告表現疲軟，則將不會造成太大影響，因為歐洲央行目前已經將進一步刺激的大門敞開。總之，我們認為美聯儲不太可能於9月加息，甚至在2016年之前啟動加息也得不到保障。今天上午，9月加息之市場隱含可能性在30%左右，而12月則在55%左右。

德拉吉愿意擴大量化寬鬆（作者Yann Quelenn）

歐洲央行昨天宣布維持主要利率於0.55%不變。在隨后召開的新聞發布會上行長德拉吉指出，隨著大宗商品價格的下滑以及歐元的升值，新的風險已經出現。因此，未來兩年的經濟增長和通貨膨脹預測雙雙遭遇下調。事實上，歐元區經濟2015年增長預測以及從1.5%下調至1.4%，而2016年則從1.9%下調至1.7%。此外德拉吉還補充表示，在未來數月通貨膨脹或將轉向負面。換句話說，歐元區可能會進入到通貨緊縮的周期之中。這樣一來，歐元綜合體昨天開始下跌，歐元兌美元交易目前於1.1140附近。

我們還認為本次會議給出了最重要的資訊，即歐洲央行可能會擴大債券購買計劃。現在看來，量化寬鬆被視為重返復甦和持續增長的終極工具。然而，無論是在美國或是在日本（這一貨幣政策始終得到廣泛使用），其效果似乎依然不甚清晰。而唯一積極的作用是維持股市處於高位。昨天，股市對可能擴展量化寬鬆表示歡迎。DAX指數收盤上漲1.51%。

瑞士依然處於通縮狀態（作者Peter Rosenstreich）

瑞士通貨膨脹下跌至更深的負面領域，喚起了市場對持續通縮威脅的更大擔憂。瑞士聯邦統計局報告顯示，CPI年率從先前的-1.3%下滑至-1.4%，而月率則從-0.6%改善至-0.2%。然而，月率的小幅改善將會給予瑞士央行喘息機會。8月份消費者價格的疲軟表現在所有主要類別之上，但食品和非酒精飲料除外。GDP季比增長率有所好轉，制造業PMI和KoF領先指標表明，強勁瑞郎的滲透性影響可能已經消退。然而，疲軟的消費者支出和出口量說明經濟侵蝕影響遠未結束。避險情緒曾引發瑞郎走強，但持續一段時間之后，瑞郎再度走軟，這使得瑞士央行多少有些安慰。整個市場情緒依然不算樂觀。除了將瑞郎命運交給市場外，瑞士央行行長喬丹重申必要時會干預匯市，同時謹慎表示，如有需要，會進一步下調存款利率（目前為-0.75%）。我們依然看跌瑞郎，懷疑瑞士央行的溫和語調將會鼓勵投資者繼續使用貨幣支援套利交易。在近期避險期間，歐元兌瑞郎出現詭異性穩定，表明趨勢偏向上行。我們預期歐元兌瑞郎年底或將清除1.100。

今日風險（Yann Quelenn）

EURUSD歐元兌美元跌破小時圖形支撐位1.1236（2015年8月27日最低價）。小時圖形阻力位於1.1332（2015年9月1日最高價），更強阻力位於1.1714（2015年8月24日最高價）。從長期來看，從2010–2014年開始的對稱三角傾向朝平價進一步下滑。因此，我們認為近期的橫盤整理只是潛在下行趨勢中的一次暫停。關鍵支撐位於1.0504（2003年3月21日最低價）和1.0000（心理支撐位）。該貨幣對已突破阻力位1.1534（2015年2月3日的反應高點），因此已經進入到上行勢頭之中。

GBPUSD英鎊兌美元目前瞄向小時圖形支撐位1.5171（2015年6月1日最低價）。小時圖形阻力位於1.5930（2015年6月18日最高價）。正如先前所料，50%的斐波那契水平1.5248遭到打破。我們繼續對該貨幣對持看跌偏見。從長期來看，技術結構看起來像是觸底回升，而最大上行潛力於強勁阻力位1.6189（61.8%的斐波那契水平）。

USDJPY美元兌日元依然堅守在200日移動均線以下。最近三天，波動性的波動已經有所減弱。小時圖形支撐位於116.18（2015年8月24日最低價）。更強支撐位於113.86（2014年11月10日最低價）。只要強勁支撐位115.57（2014年12月16日最高價）持穩，我們就青睞長期看漲偏見。該貨幣對很可能朝主要阻力位135.15（2002年2月1日最高價）逐步上行。關鍵支撐位於118.18（2015年2月16日最低價）。

USDCHF美元兌瑞郎正在上行。小時圖形阻力位0.9799（2015年8月17日最高價）已被打破。小時圖形支撐位於0.9259（2015年8月24日最低價）。從短期來看，該貨幣對設定了較高高點。而從長期來看，該貨幣對突破阻力位0.9448，表明下行趨勢宣告結束，看漲趨勢重新出現。關鍵支撐位於0.8986（2015年1月30日最低價）。