做空大師查諾斯槍口瞄準卡特彼勒

每經記者 楊可瞻

周三（7月17日），做空大師吉姆·查諾斯警告稱，他正在做空這家全球最大的工程機械商，因後者在錯誤的時間做了錯誤的事情。

彭博報道稱，在美國財經頻道CNBC舉行的機構投資者論壇上，查諾斯公開表示，“他正在做空卡特彼勒，因爲大宗商品超級周期已接近結束，而該公司在錯誤的時間做了錯誤的産品。”

查諾斯補充稱，“在派送股息後，卡特彼勒自由現金流爲負，同時對最近的一起收購案減記過於厲害。卡特彼特將面臨大宗商品超級周期的逆風。”

截至周三收盤，卡特彼勒下跌1.7%至86.7美元，盤後又下跌了0.08%。

彭博匯總的資料顯示，卡特彼勒的最新市值爲570億美元，在全球工程和礦業機械行業中排名第一，但今年以來，該股累計下跌近2%，在15只同行業公司中排名第7。

查諾斯的做空是否有道理？畢竟在過去10年中，卡特彼勒累計上漲了173%，是表現第六好的道瓊斯工業指數成分股，後者一共包含30只成分股。

根據花旗7月15日的一份報告，全球採礦的資本開支幾乎在所有大宗商品和設備類別中萎縮，預計未來12個月還將下降16%，而2013年~2015年，全球40家公司的採礦總支出將下跌30%。

[NT:PAGE=$]卡特彼勒發佈的截至3月底第一季度財報顯示，其總收入爲132.1億美元，同比下滑17%，同期淨利潤爲8.8億美元，同比下降近45%。分地區看，北美、亞太、拉美和歐洲/非洲/中東四大地區收入全線下滑。

最近幾年，卡特彼勒進行了數次大型收購，包括收購煤炭開採商BucyrusInternationalInc以及總部位於瑞典的船舶推進系統製造商JohanWalterBergAB，以擴大其先進航運動力産品的供應。

據彭博報道，資源類客戶已成爲卡特彼勒更大的收入來源，2012年，其占到公司設備銷售的32%。