十大機構論市：解析大跌根本原因 后市繼續關注超跌股

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科德投資：解析大跌根本原因 兩點揭示低買好機會

小長假之后周一市場高開低走，銀行股大跌引發指數暴跌，其余板塊個股早盤表現良好，但是礙於市場成交量不高，追高意愿不強，因此個股的強勢沒有能夠持續多長時間。上證指數今日的成交金額只有3000億元左右，創下了近期以來的低點。后期整個盤面的變化將跟外圍市場和經濟數據相關。

一。兩大因素導致大跌。

今日市場出現大跌，最大的原因來自於兩方面，一是外圍市場的下跌。上周小長假期間美國和歐洲市場均下跌，周一開盤之后亞太市場也以下跌為主。外圍市場的下跌對A股而言造成了比較不利的影響。二是國內即將公布8月份的經濟數據，從前期公布的PMI表現來看，經濟增速回落的概率不小，因此投資者對即將出臺的經濟數據表現出一定的擔憂。從短線來看，市場的表現還將受到這兩方面因素的影響。

今日金融股大幅下跌，這表現出市場對於金融行業有一定的擔憂，若大盤繼續下跌，不排除股權質押以及非理性做空會給金融安全帶來一定的壓力，正是站在這個角度來看，我們認為后期應當更多地關注政策面的動向。確保金融安全將會是下一階段的重要任務。

二。短線方向。

短線上，市場高度關注即將公布的經濟數據表現。對於經濟數據，我們有兩點看法：1。若經濟數據不理想，投資者會對后期的政策抱有積極的預期；2。若經濟數據好於預期，則全球市場自然反彈。

當前情況下，政策面把確保經濟增速放到比較重要的位置，因此一旦經濟數據出現波動，政策面預計也會有一定的反應。總體來看，經濟數據的公布會形成短線的低點，這是短線低買的好機會。

“欲揚先抑”最精彩的地方就在於最後的“揚”。早在小長假前我們就預計政府閱兵后會有動作，果然昨晚周小川便為A股放聲。今日兩市尾盤雖再次跳水，滬指跌2.33%，但最終創業板指漲幅收窄至1.74%。究竟高層有何后招呢？此走勢令投資者腦洞大開。

今日節后首次多空交鋒，股指成功堅守3000點山頭，報3080.42點。早盤三大股指迎來普漲，可惜下午開盤后，眾多股票突然出現大賣單，導致股價短時間下跌5%以上，成交量也同步激增。其中銀行股則遭遇狠砸，工商銀行(行情601398,咨詢)跌逾6%，股指震盪下挫。

昨晚，周小川表示“目前人民幣兌美元匯率已趨於穩定，股市調整已大致到位，金融市場可望更為穩定”。而今天卻見到銀行股集體跳水，有人認為原因是周的態度或許未足以短期內影響市場。但是我們要清楚，周小川的說話是關於A股最有含金量的聲音之一，該發言的作用並非朝夕可見，屬於中長期權威指向。

政府不可能對空頭聽之任之，只要時機一到，救流動性又救指數將成事實。周的發話我們更可理解為一種先聲，今日尾盤收窄跌幅就是一種側面證明，從國家意志的角度分析，未來有望再見國家隊大秀肌肉！主力是聰明的，誰不想快見到下一輪反彈？正因為重視周的發話，所以恰恰極有可能借近期的下挫淘汰掉相當一部分不堅定的籌碼！因此，我們廣州萬隆認為，隨著場內空頭情緒逐漸釋放，市場會延續窄幅震盪盤整。當然那些精通反向心理的主力也享受此短期節奏。

精選個股事不宜遲。一些早已虛耗前期上漲動力且無政策利好的板塊，應果斷撤軍。考慮到震盪因素的長期存在，可選擇獲得國家政策引導的題材進行避險，特別是國央企改革、軍工北斗等主題品種。另一方面，由於最近國家發布了針對自貿區提升管理層次的通知，加上這兩天李總理在國際上強調互聯網和穩增長等話題，預計跨境電商將迎來第二春！理性控倉，提早版面，也是明智之舉。

周一大盤呈現沖高回落的走勢，早盤創業板高開，上證指數低開，開市后創業板快速急漲，前市維持高位震盪，上證指數則在權重股的拖累下震盪走低，午后兩市大盤均拐頭下行，上證指數尾盤再度殺跌，當日上證指數收一根帶上影線的中陰線，創業板是一根帶上影線的小陽線，兩市量能萎縮。

中金所的新政將大幅抑制股指期貨的做空，對市場有一定利好，直接的影響就是降低期指的貼水，今日大盤跌，期指漲，貼水一下子就回到了相對正常的水平.但能看到的利好僅限於此了。閱兵前權重股的刻意護盤帶來了節后的做空動力，今日權重股、金融股補跌是正常的現象，好在超跌股、創業板整體反彈。目前階段創業板的C浪調整已經出現了5浪結構，即使不馬上啟動行情，也基本是筑底的走勢了。權重股之前的逆勢大漲導致上證指數的C浪下跌還沒有出現明顯的5浪結構，C5浪調整不充分，因此今日上證指數的下跌是一種補跌行為，結構上是為了讓上證指數的C5浪也調整充分。后市上證指數、創業板均有望完成筑底，向上發動行情，創業板的反彈空間要更大，操作上建議投資者后市繼續逢低加倉超跌股、創業板、中小板個股。

經過A浪、C浪的兩波殺跌，相當部分超跌股距高點已經打了2折、3折，這批個股目前的盤口都很輕，漲停、跌停都非常輕松，部分個股前一個交易日還是跌停的，今日就拉漲停了，后市一旦大盤啟動行情，這類嚴重超跌的個股反彈個50%-100%都是很輕松，后市建議投資者逢低建倉超跌股。

倉位控制：50%左右，后市逢低加倉超跌股。

周一滬指以3149.38點低開10.79點開盤，早盤快速上沖至3217.58點遇阻出現回落，午后在等板塊的跳水帶動下快速下行，收盤報3080.42點，下跌79.75點，跌幅2.52%，成交3026.90億元；深成指以10121.83點高開67.03點開盤，早盤維持在高位震盪，午后出現一波快速跳水，收盤報9991.76點，下跌63.04點，跌幅0.63%，成交3255.00億元；中小板指開盤6893.23點，收盤報6787.73點，下跌62.21點，跌幅0.91%；創業板以1882.86點高開27.83點開盤，早盤快速沖高至1953.40點，午后出現一波跳水指數回落，收盤漲幅收窄，報收1893.52點，上漲38.49點，漲幅2.07%；

IT板塊表現活躍，捷順科技(行情002609,咨詢)、華平股份(行情300074,咨詢)、華勝天成(行情600410,咨詢)、七喜控股(行情002027,咨詢)、海虹控股(行情000503,咨詢)、聯絡互動(行情002280,咨詢)、佳創視訊(行情300264,咨詢)、久其軟件(行情002279,咨詢)、佳都科技(行情600728,咨詢)、榮科科技(行情300290,咨詢)、拓爾思(行情300229,咨詢)、衛寧軟件(行情300253,咨詢)、安碩科技、上海鋼聯(行情300226,咨詢)等22只個股封漲停；日前，國務院印發《促進大數據發展行動綱要》，《綱要》提出要加強頂層設計和統籌協調，大力推動政府資訊系統和公共數據互聯開放共用，加快政府資訊平臺整合，加大大數據關鍵技術研發、產業發展； 推動大數據發展和應用等；寧波海順認為，在全球資訊化快速發展背景下大數據的重要性日益凸顯，國家政策支援有望進一步推動我國大數據的發展和應用；

滬指早盤低開后快速上沖至3200點，隨后遇阻回落，圍繞前一日收盤位3160點窄幅震盪，午后開盤央企改革、軍工等板塊出現快速跳水帶動股指下行，收盤失守3100點；早盤表現活躍的創業板午后也出現回落；盤面上板塊漲少跌多，逾60家個股封漲停，33家個股封跌停，兩市量能合計6026億元，較前一交易日明顯縮量；寧波海順認為，三天小長假期間A股迎來多重利好，管理層頻頻發聲彰顯呵護股市穩定決心，中金所出新規抑制過度投機交易重拳反擊期指空頭等舉措可謂給震盪不安的市場吃下一粒定心丸，但對於當前極度敏感的市場，利好顯然無法一次性充分安撫脆弱的情緒，隨著午后央企改革、軍工股跳水，市場資金再度大舉出逃，全天表現低迷的銀行股也大幅拖累大盤下行，加重市場震盪；我們認為，短期內市場仍將以弱勢震盪為主，操作上建議保持謹慎。

大盤自5178點上方調整至今，走勢上已經呈現出明顯的A-B-C調整三浪的趨勢。按照這種殺跌步伐來看，未來市場還是有繼續進一步下行的危險的，不排除C浪的殺跌將下探至2500點附近。當然，面對管理層近期層出不窮的維穩舉措看，市場在調整的過程中近期圍繞3000點整數關口上下震盪是短期主基調。反復震盪的區域在2800點至3200點之間，持續時間或在一個月左右的可能性較大。

前期市場在7月份到8月中旬形成的B浪延續時間剛好在1個半月左右，震盪空間在3500點至4000點之間，隨著市場節湊的變緩以及交投清淡的趨勢看，短期市場反復震盪的時間將有所縮短，后期存在盤久必跌的態勢，最終趨向2500點附近。所以，整體上看市場還有調整空間有限，且大幅殺跌以及急速殺跌的概率不大。

截止今日上證指數收盤，股指上午形成明顯誘多，午后再度跳水，截止收盤大盤再度殺跌79.75點報收3080.42點。成交量急速萎縮至3027億元，量能的快速萎縮實際上是制約市場反彈的一個重要因素。所以，目前市場需要解決流動性問題，否則市場難以在短時間呈現像樣的反彈行情。

在抗日戰爭勝利70周年的節假日當中，管理層再度出臺相關維穩舉措，其中最為明顯的就是修改股指期貨的相關交易規則，抑制了市場的過度投機行為，按理說是有助於市場平穩的，削弱了股指期貨助漲助跌的作用。但同時也就會降低市場的流動性，所以筆者對於后期的流動性是存在一定憂慮的。

解決市場的流動性問題，這個需要時間也需要恰當的點位才能真正給予到位的解決。央行是非常支援流動性釋放的。其前期的降準降息、逆回購等多舉措促進因去杠桿影響的流動性，特別是注資金證公司直接參與二級市場交易的護盤行為市場是有目共賭的，也確實起到了相應你作用，可以說3000點一線是市場的“政策底”。而“市場底”可能還會進一步下行一點才能出現。

相對來說市場底的出現勢必是流動性有望解決之時。按照市場調整的趨勢與時間來看，后期市場趨向2500點附近一線，整個市場的市盈率將會重回2008年底的水平，屆時將存在更大的價值投資潛力，場外資金休整也有了時間積極進場意愿定會增加，且養老保險基金等長線資金存在入場的背景下，市場流動性將得以解決，從而實現時間與空間的雙重結合，達到市場的真正底部。

所以，短期來看，建議暫時以多看少動為主，激進者可以圍繞3000點上下震盪之際進行波段操作，穩健者不如直接等到“市場底”出現后再擇機版面相對安全。

周一深滬A股受管理層穩定股市相關政策影響，深圳成指高開，滬綜指受前期拉抬的銀行股逢利多兌現影響小幅低開，開盤后，兩市均出現一波上攻行情，但下午開盤后，市場出現回落態勢。14:40分開始，深滬股指開始明顯回落。終盤滬綜指收盤於3080.72點，下跌-79.75點，深圳成指下跌-63.04點，創業板指數微漲+37.49點。從全日成交量來看，市場成交總額為6761.6億元。市場量能軌跡顯示：利多因素的刺激在當前市場反映較為平淡。

從市場品種表現來看，兩市超跌中小盤類個股表現相對為好，如大連重工(行情002204,咨詢)、華平股份(行情300074,咨詢)等；而權重股方面出現銀行股砸盤情況，這主要是前期護盤上漲所致。當日交通銀行(行情601328,咨詢)跌停；民生銀行(行情600016,咨詢)、工商銀行(行情601398,咨詢)、建設銀行(行情601939,咨詢)、平安銀行(行情000001,咨詢)等跌幅均在8%以上。市場技術層面顯示，量能不佳背離，追漲盤較少。雖然短期指標如日、周線有繼續回抽反彈需要，但市場致命量能沒有配合，預示市場仍有可能弱市回落。

從當日基本面為看，主要集中於：

1、根據滬深交易所本周一（9月7日）最新數據，截止9月2日，滬深兩市融資余額9622.6億元，是2014年12月18日以來首次跌破1萬億元，同時，上證指數也跌至3100點附近，回到今年年初水平。

2、據《第一財經日報》資訊顯示：9月6日，中央匯金投資有限責任公司（下稱“匯金公司”）在中國貨幣網公告稱，將於9月11日發行2015年度第一期債券，發行規模不超過300億元人民幣，發行對象為全國銀行間債券市場交易資格的成員。數據顯示，截至2014年12月31日，匯金公司資產總額為31888.12億元，較2013年底增長20.20%。

3、據《每日經濟新聞》資訊顯示：日前，中金所宣布再出四項措施抑制期指過度投機，並自2015年9月7日日起實施。其中，非套保交易單個產品日內開倉超過10手的，構成“日內開倉交易量較大”的異常交易行為。

4、據《證券時報》今日資訊顯示：7日從工信部電子資訊司獲悉，為加強鋰離子電池行業管理，提高行業發展水平，引導產業轉型升級和結構調整，推動鋰離子電池產業持續健康發展，根據國家有關法律法規及產業政策，按照危險化學品安全生產監管部際聯席會議要求，經有關部委，制定《鋰離子電池行業規範條件》。

總體而言，從大的軌跡形態來看，A股市場目前處於一個破位（滬綜指3373點）后的堅難回抽運行軌跡形態，但從時間因素來看，此點位破位的有效性或已成立，因為近期市場無論是量能還是絕對反彈度，均末觸及此位，表明市場深層次演變的回落可能是由於基本面特別是經濟層面與估值體系出現負面因素。盡管有利多因素不時出現，但市場響應平淡，反映出市場投資者對不確定性風險的回避投資行為。從操作層面來看，在市場量能沒有明顯變化之前，穩健投資者繼續采取觀望規則更為可取，同時密切關注國際金融市場，特別是重要均線出現“死亡交叉”的股票市場。從全球資本市場來看，目前MSCI明晟世界指數、標普500指數、恒生指數及恒生國企指數等在8月份相繼步入“死亡交叉”，投資者應密切關注演變情況。

在周末利好刺激下，本周一A股市場先揚后抑，市場信心依舊不足，市場尋底仍須時日，短線內投資者不宜追漲殺跌。

至收盤，上證綜指下跌79.75點於3080.42點，跌幅為2.52%；深證成指下跌0.63%收於9991.76點；中小板指下跌0.91%收於6787.74點，創業板指則上漲2.07%收於1893.52點。滬深兩市成交額為3026.90億元和2999.45億元，進一步縮量。

行業來看，今日28個申萬一級行業中，有15個行業紅盤報收，其中計算機行業漲幅最高，上漲了2.61%；機械設備、傳媒、商業貿易和輕工制造等行業的漲幅也均超過了1%。相反，銀行、國防軍工行業領跌，跌幅分別達到了6.72%和4.57%，顯示出短線獲利回吐意愿較強。同時，建筑裝飾、食品飲料和非銀金融行業的跌幅也均超過了2%。概念板塊方面漲多跌少，其中，移動支付、網絡安全、大數據、智慧交通等9個板塊漲幅超過了4%。

當前指數整體依舊疲弱，不少個股跌破了2600點時的價格。上周末利好訊息頻出，央行行長發聲支援股市，證監會再度發布利好，市場訊息面對於股市信心的恢復有利；不過節假日前兩融余額跌破萬億元。機構普遍認為市場正在探明底部，在慣性力量驅使下，指數仍將繼續尋底，九月重點在於探明並筑底，期間投資者不宜追漲殺跌；當前價值凸顯，長線投資者已經可以逐步逢低吸納確定性較強的個股。

今日上證指數報3080.42點，跌79.75點，跌幅2.52%，成交3027億元；深成指報9991.76點，跌63.04點，跌幅0.63%，成交2999億元。創業板報1893.52點，漲38.49點，漲幅2.07%。兩市共有1719家個股上漲，543家下跌，漲跌比3:1，非ST類漲停個股65家，跌停個股32家。

受周末中金所再次收緊期指政策影響，早盤期指有大量套保以及投機空頭平倉，推動期指大幅上漲，中證500合約一度漲停，期指的活躍也推動現貨指數早盤小幅沖高，不過上周一直作為市場中流砥柱的銀行、保險兩大護盤主力表現疲弱，拖累指數沖高回落。午盤之后大量國企改革等熱點板塊個股出現快速跳水，臨近尾盤，券商板塊大幅回調，滬指再度跌破3100點關口。盤面上軟件、互聯網等題材板塊漲幅居前；金融、軍工等板塊跌幅居前拖累指數。

綜合來看，今天指數窄幅震盪，主板量能相比上周大幅萎縮，從基本面來看，國內小長假期間訊息面上的利好其實並不少，特別是央行行長周小川在G20會議上發表講話稱“目前，人民幣兌美元匯率已經趨於穩定，股市調整已大致到位，金融市場可望更為穩定。”我們認為從這一輪牛市開啟到近期市場的連續下跌，央行在關鍵點位的發聲對A股均產生了重要的影響。去年11月份央行降息開啟牛市，今年3月份周小川在兩會上表態“資金進入股市也是支援實體經濟”將市場推出一波主升浪，到8月11日央行主動貶值引發全球資本市場崩潰。我們認為央行此次的表態可以認為是一個重要的信號，即維護金融市場穩定將成為管理層近期的政策目標。從市場面來看，近期市場的疲弱表現跟投資者信心連續受挫有很大關係，大盤連續下跌使得很多的行業和個股在估值方面已經跌出了投資價值。我們建議投資者短期繼續謹慎但不宜過分悲觀，操作上在控制倉位的前提下可以重點關注中報業績穩定的醫藥、釀酒食品等消費類板塊以及已經具備投資價值的金融藍籌。

【盤面簡述】：

在假期多重利好刺激下，周一早盤三大股指沖高，但午后未能延續強勢，震盪回落，軍工、新能源、高鐵等板塊回落明顯，銀行股跌幅超過5%，滬指盤中跌破3100點。期指全線大漲，大幅減少貼水。盤面上，國產軟件、網絡安全、金融IC、移動支付、云計算、迪士尼等板塊漲幅居前。建議投資者逐步參與到超跌反彈之中。

【板塊方面】：

國產軟件大漲：華勝天成(行情600410,咨詢)、久其軟件(行情002279,咨詢)、中國軟件(行情600536,咨詢)、燃控科技、安碩資訊(行情300380,咨詢)、衛寧軟件(行情300253,咨詢)、信雅達(行情600571,咨詢)、東方國信(行情300166,咨詢)、華宇軟件(行情300271,咨詢)漲停！銀行股大幅殺跌：交通銀行(行情601328,咨詢)、民生銀行(行情600016,咨詢)、工商銀行(行情601398,咨詢)、建設銀行(行情601939,咨詢)、農業銀行(行情601288,咨詢)跌幅超7%！

【訊息面】：

1、證監會指出：股市泡沫和風險得到相當程度釋放

中國證監會有關負責人日前答記者問時表示，目前，股市泡沫和風險已得到相當程度的釋放，市場交易基本正常，流動性較為充裕，市場內在穩定性增強。下一步，證監會要繼續把穩定市場、防范系統性風險作為首要任務，把穩定市場、修復市場、建設市場有機結合起來，著力培育公開透明、長期穩定健康發展的資本市場。

2、財政部部長樓繼偉：7%左右經濟增速料持續4到5年

9月4日至5日，二十國集團（G20）財長和央行行長會議在土耳其首都安卡拉舉行。財政部部長樓繼偉在會上表示，當前中國經濟狀況仍在預期之內。中國經濟已進入新常態，增速預計將保持在7%左右，這一狀態可能持續4到5年的時間。中國政府不會特別在意季度性的短期經濟波動，將保持宏觀經濟政策的“定力”。

3、貨幣財政基建齊發力穩增長后勁蓄勢

業內人士認為，隨著基建投資的發力，貨幣、財政政策持續寬鬆，新經濟增長點的大力培育，經濟長期穩定增長將獲得更強勁的動力。穩增長政策進一步向實體經濟傾斜，經濟數據8月有望迎來拐點，GDP增速有望在三季度觸底。

【巨豐觀點】：

午后國資改革題材股見光死，大幅跳水，軍工、新能源、高鐵等板塊回落明顯，銀行股跌幅超過5%，滬指盤中跌破3100點。與低迷的大盤相比，在中金所干預下，期指全線大漲，大幅減少貼水。

盤面上，國產軟件、網絡安全、金融IC、移動支付、云計算、迪士尼等板塊漲幅居前。

7日，有外媒報導稱，由中共中央和國務院聯合印發的關於深化國有企業改革的指導意見已經下發給部分政府機構，並即將公布。午后國資改革概念股見光死，中航機電(行情002013,咨詢)率先跌停，中糧生化(行情000930,咨詢)、東風汽車(行情600006,咨詢)、國藥一致(行情000028,咨詢)、中航動控(行情000738,咨詢)等跌逾7%，際華集團(行情601718,咨詢)大幅跳水。

早盤市場的大漲，與假期管理層的密集利好有關：昨日晚間，中國證監會負責人以答新華社記者問的形式發表談話，表示要把穩定市場、修復市場和建設市場有機結合起來。此外，中金所宣布繼續提高股指期貨交易保證金和限制單日開倉交易量，極大的打擊了期指惡意做空，今日中證期指全線大漲。

但市場的殺跌力量依舊沒有消失，午后大盤的快速回落，大體有三大因素：其一、大閱兵的維穩周期結束，金融股護盤結束，大幅補跌；其二、國資改革題材以及軍工題材見光死；其三、監管層重拳打擊場外配資，假期證監會重罰了同花順(行情300033,咨詢)和恒生電子(行情600570,咨詢)，並要求配資在9月30日前清理完畢。

綜合全天走勢看，巨豐投顧認為管理層維護市場穩定的決心不變。但市場想改變當前的頹勢，尚需時日。后市，A股有望企穩回升，建議投資者逐步提高倉位，參與反彈。投資標的上，關注跌破凈資產的大盤藍籌股。今日金融股總體表現低迷，但其作為金融市場的定海神針，其價值不可小覷，今日的殺跌，更多只是前期獲利盤回吐，建議投資者逢低關注。

今日兩市常規開盤后快速走高，9:45時見高點后逐波走低，11:10時再次走強至中午收盤；午后股指慣性沖高后，在銀行股下跌的拖累下出現回落，尾盤前滬指下跌跌近百點；盤面熱點：國產軟件、安防服務、智慧醫療、4G概念、網貸概念、快帶提速、云計算、資訊安全等小盤股群體走勢較強；總體來說：今日市場走出震盪行情，創業板表現較好。

節假日期間訊息面整體中性偏暖，沒有太大的直接性特大政策發布，倒是有一些信心層面的訊息：1、周小川表達出股市大致調整到位的態度；2、證監會深夜鼓勁稱將研究熔斷機制；這兩個訊息看似屬於利好，但對短期股市的轉勢沒有太明顯作用，此種訊息大多屬於信心層面的提振，股市的走好不但需要信心支援，更需要制度的完善、政策的配合，以及資金的推動，單純一兩條訊息不足以促使股市快速走強，所以投資者需要對此事理性看待。

除了這兩條信心層面的訊息之外，春風顧問團樊波認為對於行業和板塊更加直接的訊息來自兩條：1、國務院印發三網融合推廣方案；2、國務院印發大數據發展行動綱要；這兩條訊息之所以稱之為直接，是因為對於股市交易層面來說，有較為直接的行業指向，可以刺激此類相關個股出現短期活躍，起碼在短線上有一定的交易價值，但這種熱點能否持續還要根據盤面的動態變化而定奪，目前保持關注即可。

今日不得不說的一個板塊當屬銀行，近期市場明顯被銀行股綁架，節前該板塊連續大漲引發小盤股出現大跌，今日雖然滬指下跌近百點，但下跌的直接導火索是銀行，該板塊經過大漲之后整體大跌，交行、民生銀行(行情600016,咨詢)跌停，工行、建行大跌近9%；樊波認為由於目前A股明顯的蹺蹺板效應，銀行的大跌其實對其他八類小盤股群體是一件好事，顯示在盤面中就是：節前市場滬指雖然沒大跌，但個股跌的較為急，今日雖然滬指下跌較大，但大多數個股卻是紅盤。

總結一句話：銀行的大跌並不代表該板塊后期沒有繼續的動作，創業板雖然紅盤，但趨勢依然沒有質的扭轉，保守型投資者繼續觀望，激進型投資者可對三網融合、大數據概念短線交易，記住控制倉位、不要追高就行。