智原Q2動能軟 股價重摔回測前低支撐

IC設計智原(3035-TW)第 2 季營運動能看淡，受韓系客戶訂單減少影響，營收估較第 1 季個位數下滑，但毛利率與營益率在產品組合改善下走穩，僅管智原看好下半年的動能可望升溫，但智原去年因韓系客戶訂單帶動營收衝鋒，今年在其訂單減少壓力影響下，營運動能有不少壓力，今(13)日股價反應利空，股價一度重摔 5 %跌幅，回測前波低點31.8元支撐力道。

智原預期第 2 季營收將季減個位數百分點，毛利率與營益率在產品組合改善帶動下，可望較第 1 季上揚，各產品線中，消費性電子產品需求持續下滑，PC周邊客戶集中在第 1 季，第 2 季需求降溫，除此其餘產品包含通訊、顯示器與多媒體相關需求則持穩。

其中通訊產品當中，4G基地台產品將開始小量量產，下半年動能可望加溫；另外智原上半年取得部分40奈米訂單，預計下半年開始會有NRE收入認列。

不過智原第 2 季營運展望仍低市場預期，由於去年吃到韓系客戶訂單，營運動能強勁，今年該客戶逐步減少委外設計訂單，影響智原營收動能明顯熄火，今日股價再度反應利空，一度重摔 5 %跌幅，股價走勢疲軟，恐回測前低31.8元。