滬深午盤─小幅高開 震盪下跌 上證指挫0.21%報2242點

【盤面簡述】

滬深兩市早盤雙雙小幅高開，滬指報2247.68點，漲0.85點，漲幅0.04%，成交金額4.76億元，深成指報9080.10點，漲8.94點，漲幅0.10%，成交金額5.67億元。北斗導航、交運設備服務、醫療器械服務、污水處理、頁岩氣、汽車下鄉等漲幅居前，TDI概念、黃金概念、文化傳媒、西藏跌幅居前。江蘇三友(7.23,0.66,10.05%)、金馬集團(12.84,1.17,10.03%)、北京君正(14.060,1.28,10.02%)、東富龍(33.190,3.02,10.01%)、捷成股份(27.070,2.46,10.00%)漲停開盤。開盤後，券商、地產走低，再加上近期的熱點有色金屬、煤炭等回調，市場高開低走，小幅下挫。整體上早盤市場維持在2240點附近窄幅震盪。

【板塊方面】

早盤來看，有關「神舟十號」飛船以及「嫦娥」探月計劃的相關概念板塊表現上佳，主要包括衛星導航(江蘇三友)、航空航天(中航動控(12.74,0.94,7.97%)、北方導航(13.15,1.20,10.04%))、通信設備(合眾思壯(18.57,1.18,6.79%))等；另外4G招標促進了電器相關概念股表現活躍，包括天璣科技(11.520,1.05,10.03%)、烽火通信(30.47,1.71,5.95%)、浪潮信息(25.61,2.20,9.40%)、水晶光電(35.00,2.50,7.69%)、環旭電子(18.71,1.70,9.99%)、北京君正等；此外，工業機械(東富龍、依米康(15.870,1.44,9.98%))等表現不錯。券商、新三板、日化、環保、鋰電池房地產等領跌。

【消息面】

1、傳美聯儲將退出QE：

美聯儲或在四季度將QE退出策略進行調整，退出速度也不會太快，最有可能的是將目前每月850億美元的增持速度逐漸下降，從今年年底之前開始退出，有可能花6至9個月時間完成轉換。

2、前四月融資規模創紀錄新高：

央行日前公佈的4月金融統計數據顯示，2013年1~4月社會融資規模為7.91萬億元，比上年同期多3.06萬億元。前四個月的社會融資規模創下了有記錄以來的新高。4月份社會融資規模為1.75萬億元，比上年同期多7833億元。

3、社保基金再添A股賬戶 今年以來累計新開34個：

社保基金時隔兩個月再度於A股開戶。中登公司最新披露的月報顯示，4月份，社保基金在滬深兩市分別開立2個A股賬戶，當月開戶總數為4個；加上1月份開立的30個賬戶，社保基金今年以來在A股所開賬戶總數達到了34個。[NT:PAGE=$]

【巨豐觀點】

近期市場包括今日已經連續5個交易日處於在2240低點窄幅震盪。今天早盤上證指數高開低走，在5日線附近震盪整理。我們認為市場的小幅下挫主要有以下4點：

首先，IPO考驗市場神經。上週，有關透露，已經有兩家擬IPO企業接到了監管層的『封卷』通知，下一步則是等待批文下放。封卷後一般IPO開閘將在兩週之後，與此前傳出的5月底左右IPO有望重啟的判斷相符。IPO重啟預期抬頭，A股或面臨新的考驗。

其次，淨空單創歷史新高。股指期貨主力合約IF1305上週四漲一跌，全周漲幅高達2.2%。全周來看，多頭上週明顯佔據主動地位。值得關注的是，上週期指總持倉已經逼近13萬手的歷史高位，而連續的上漲讓空頭大舉回歸，上週五中金所公佈持倉席位的三個合約的淨空單已經超過1.9萬手，創出歷史新高。期指總持倉逼近高位表明多空分歧巨大，但淨空單創出歷史高位往往意味著做空階段的臨近。

第三，國內寬鬆無預期。我們看到最近一段時間以來，包括歐洲、澳洲以及亞洲的日本、印度等大的經濟體紛紛降息，印鈔向市場釋放流動性，造成貨幣的人為貶值。從四月份的經濟數據來看，CPI以及PPI表現不佳，降低了國內短期降息或者降准的預期。

第四，券商利好出盡成利空，利好兌現之後開始出現回調走勢，前幾天金融等回調，有色金屬、釀酒等板塊可及時跟進，彌補了金融調整帶給市場的影響。今天來看，由於近期的強勢板塊不具備持續上漲的基礎，在出現或調的時候，市場將進入短調的狀態。

短期來看，我們認為在2240點附近大盤將面臨較大壓力。因為2240點上方是今年以來的密集成交區，而目前的成交儘管有所好轉，但始終難以有效放大，投資者持續做多熱情不足，因此在這個位置需要有一個整理蓄勢過程。中長期來看，權重股橫盤的概率較大，而中小盤股在消化了一季報利好後將面臨回調。但在半年報出來後，會再迎來一波炒作。今年的投資主線就是業績較好的小盤股。