恆指連續三日創兩年新低 留意購25937、沽27612；匯控連日超賣 看反彈留意購25181及27223

上週五公布的美國非農就業職位低於市場預期，但8月份失業率就意外創七年新低至5.1%。數據好壞參半，未能抹殺市場對9月加息的機會，道指上週五晚跌272點或1.7%。

中證監及人行連日發表言論穩定股市，包括研究指數熔斷機制，以及表示人民幣匯率已趨於穩定，A股亦大致調整到位，惟A股早段上升後掉頭向下，上證綜指倒跌2.5%收市。港股方面，恆指週一低開157點後早段跟隨A股向上，曾升216點，惟午後亦跟隨A股倒跌，最終收報20,583點，跌257點。大市成交偏低，僅672億元。

美國聯儲局將於9月16日至17日議息，隨著日子愈臨近，市場的關注度亦愈高，避險情緒或有機會升溫。恆指波幅指數(VHSI)近日於40點高位徘徊，投資者宜留意引伸處於較高水平的風險管理。

週一即市觀察，資金傾向流入恆指淡倉，或反映投資者對後市信心不足。事實上，恆指週一低見20,580點，連續三個交易日創逾兩年新低，市場預期尋底路或未完結。如續看淡恆指，可考慮市場上少數的行使價低於20,000點的認沽證，如恆指認沽證27612，行使價19,600點，2016年3月底到期，實際槓桿4.5倍，引伸波幅36.2%，換股比率6,000，成交活躍。

惟如認為大市可於低位反彈，則可考慮輕微價外認購證25937，行使價21,488點，2016年3月底到期，實際槓桿7倍，引伸波幅28.1%，換股比率8,000。

國企指數週一早段曾升2.6%至9,400點之上，惟其後跟隨A股回吐，收報9,103點，倒跌66點或0.7%。走勢上，國指由8月11日起19個交易日內，僅兩日錄得升幅，累跌逾兩成，中短線已深度調整，月線圖上已靠近2011年中以來多個底部。

如認為國指正築底，看反彈可留意價外認購證28181，行使價10,538點，2016年3月底到期，實際槓桿5.8倍，引伸波幅36.2%，換股比率5,500。如看淡可留意價外認購證25877，行使價8,888點，2016年5月底到期，實際槓桿3.5倍，引伸波幅38.2%，換股比率4,300，為週一最活躍的國企認沽證。

重磅藍籌股成為拖累恆指元凶，中移《0941》週一除淨跌0.8%，而匯控《0005》自上週失守60元後跌勢持續，週一再跌2%，收報58.2元。單計兩者已為恆指提供89點跌幅。

匯控8月中失守65元後跌勢加勢，現價已靠近2011年底的逾三年半新低，14天RSI持續超賣，連續12個交易日低於30水平，可留意技術反彈機會。資金流方面，上週三跌穿60元後見不少資金流入其認購證看好，過去兩日獲260萬元資金淨流入，或為看反彈部署。

如看匯控反彈，可考慮價外認購證25181，行使價65.8元，2016年4月8日到期，實際槓桿8.4倍，引伸波幅28%，換股比率10，為週一最活躍的匯控認購證；或輕微價外認購證27223，行使價60.8元，2016年4月8日到期，實際槓桿6.8倍，引伸波幅30.1%，換股比率10。

內險股相對指數及部分藍籌呈抗跌力，普遍未跌穿對上低位。平保《2318》週一逆市向上，收升0.3%，報35.55元，雖受制10天線(36.7元)，但於對上低位約35元附近喘穩，14天RSI高於前者，有機會以「底背馳」回升。如看好，可留意活躍的價外認購證25891，行使價38.8元，2016年3月底到期，實際槓桿4.6倍，引伸波幅45.8%，換股比率10。

國壽《2628》週一曾升近半成，其後受制10天與20天線(25.62元及26.79元)，倒跌0.8%，收報25元，仍高於8月24日前低位23.4元，另往下不遠處有250週線(24.24元)護航，或有機會逐步築底。如看好，可留意輕微價外認購證25904，行使價25.7元，2016年3月底到期，實際槓桿3.9倍，引伸波幅50.8%，換股比率10。

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