渣打人民幣環球指數7月升2.3% 達2140點

9月8日，渣打公布最新渣打人民幣環球指數（“指數”）（彭博：SCGRRGI），7月份指數由6月份修正的2，092點，上升2.3%至2，140點，為指數自今年3月份以來的首次回升。

跨境人民幣支付是指數上升最大的貢獻者，主要是通過像香港、倫敦和紐約這樣的離岸中心產生了更多的流動性。在經歷了具有挑戰性的第二季度，離岸人民幣存款、點心債券的表現不俗，趨於穩定。但這是在8月份的股票市場進一步大幅下跌，以及8月11日出人意料的匯率改革之前的情況。對中國經濟增長和貨幣前景的信心已進一步惡化。

大膽的改革舉措是令人鼓舞的，但是根據追蹤的8月份的初步數據，指數將可能面臨更多的短期挫折。人民幣貶值通常不利於離岸人民幣存款的增加。除了人民幣存款在未來幾個月可能收縮，點心債券發行總量、存款證和台灣債券從7月份的310億人民幣和6月份的460億人民幣下降為8月份的270億人民幣，延續了字今年3月份以來的下降趨勢。

中國最近發起了人民幣的匯率改革，以響應國際貨幣基金組織近期關於更加市場化的匯率制度的呼吁，增加了人民幣於今年年底之前被納入特別提款權貨幣籃子的機率。人民幣最終被納入特別提款權貨幣籃子將實質性推動離岸人民幣的使用，匯率改革雖然帶來短期的陣痛，但是非常值得的。希望中國將允許更多的跨境人民幣流動，以促進離岸人民幣匯價和在岸價價差收窄，這也是國際貨幣基金組織報告中所定義的納入特別提款權的前提條件之一。

緊跟著8月份中國外匯政策的調整，渣打最近修正了2015年后期和2016年全年美元兌人民幣匯率的預期。預測中國經濟的基本面，特別是在增長和通脹並存的情況下，不能證明在未來幾個月會產生新的貿易加權的人民幣升值。在未來幾個月可能發生的一系列重要的全球變化，將對新的外匯政策制度下的美元兌人民幣（在岸和離岸）匯率產生更加重要的影響。渣打仍然預期美國在年內，很有可能在今年12月份宣布其第一次加息，並且仍然是明年人民幣的溫和升值路徑，但是在岸美元兌人民幣匯率在2016年年底之前將可能保持在今年8月份早期的水平之上，8月份匯改之前預測匯率為6.15，匯改之后調整為6.35。

渣打於2012年11月推出渣打人民幣環球指數。指數覆蓋七個主要的人民幣離岸市場，包括香港、倫敦、新加坡、台北、紐約、首爾和巴黎；計算四項業務的增長，包括存款（財富儲存）、點心債券和定存單（融資工具）、貿易結算和其他國際付款（國際商貿）以及外匯（交易渠道）。隨著人民幣國際化繼續深化，指數未來會因應發展考慮增加其他參數和市場。