市況動盪 港交所暗示深港通或押後

李小加：目前不是談論市場開放好時候  圖片來源：香港文匯報

港交所(0388-HK)行政總裁李小加昨(7)日在新加坡一個會議上表示，大陸股市動盪，令香港與大陸市場的互聯互通計劃進程有所放緩，更坦白說「目前不是談論市場開放的好時候」。他的言論暗示「深港通」的推出或會押後，市場預期今年內也未必可以推出。

香港《文匯報》報導，過往是A股「大好友」的李小加，今年6月底曾力撐A股是「世界上最安全、最透明的市場」，又多次提到香港已準備好與中國股市連接。但A股跌勢持續，即使中央動用巨額資金救市，跌浪仍持續，李小加的口風也明顯轉淡，近日他就說中國股市「應要冷靜、去看怎樣清理現場」，股市開放，顯然絕非目前重點工作。

李小加昨日表示，從心理層面來說，大家可能會看到共同市場、互聯互通進程將放緩，因為現在不是談論共同市場、互聯互通的時候。他又用比喻指，「當你剛剛救熄一場火，你不會想談論購買一個新的沙發或者做櫥窗裝飾。你會想要冷靜下來，找出如何清理的方法，然後再向前看。」

他認為，目前最大的困難在於市場流動性問題，大陸股市有80%到90%的散戶投資者，監管層需要做很多事情才能推動決策的落實。好在現在橋樑已經構建好了，軌道也已鋪設完畢，之前兩輛互聯互通的火車(滬港通)也已經開動了。現在唯一要慢下來是接下來的兩輛列車的調度。

李小加的言論被指是暗示「深港通」將會??押後推出，對此，多名業內人士表示，由於A股市場波動較大，年內開通「深港通」應該無望。香港匯業證券策略師岑智勇表示，以目前情況來看，A股市場情緒需得改善，而如果在A股人氣不佳的情況下開通「深港通」，那麼人們的興趣也不會太大。申萬宏源證券首席分析師桂浩明則直言，「深港通」沒有機會在年內開通，因為目前大陸主要注意力是穩定市場。

桂浩明分析，在「滬港通」開通後，無論是北上還是南下，大家的熱情並沒有想像中的高，這與滬港兩地交易習慣、時間的不同都是有一定聯繫的。而從今年來看，雖然投資者對「深港通」寄予很高希望，但是深圳市場以中小創為特徵企業，所以「深港通」是否符合相關投資者的口味還有待確定。而今年下半年以來，桂浩明強調無論是大陸還是港股市場表現都並不理想，所以「現在不是考慮加快發展的問題，而是『健身強體』的問題」，「深港通」的推遲原因是多方面的。

獨立經濟學家宋清輝則表示，A股動盪原因導致「深港通」推遲的概率存在，不過並不是主要的因素，「因為深港兩地互聯互通是中央高層推動的，可以強力保證實施」。而在有着「滬港通」的開通經驗情況下，應該說「深港通」的開通「只是在等待有利的時機」。

由於互聯互通的概念，為港股4月初迎來「大時代」，港交所股價爆上300元。但隨着A股股災有待重建、大陸資金「南下」炒港股的熱情冷卻、人民幣持續貶值，「滬港通」使用額度已回歸平淡，「深港通」近日更連中證監也絕少提及，港交所股價也回歸年初水平。

港交所行政總裁李小加昨在新加坡暗示，股市震盪可能令內地與香港市場互聯互通推遲。市場惴測是「深港通」會推遲，中證監有關人士昨未對此回應。而前一日中證監有關負責人接受新華社訪問時表示會有序推進市場改革開放，但並未提及「深港通」。

今年兩會期間，官方表示，今年將適時推出「深港通」，市場預計下半年有望開通。內地一家大型券商業務部門負責人昨向本報表示，有了「滬港通」的經驗，目前「深港通」正在推進，就券商而言，正在進行產品設計上報、系統調試對接等工作，但準備工作還未進入最後階段。

深圳一資深投行人士周先生認為，A股市場近期的動盪確有可能影響「深港通」開通時間，中證監目前仍在對內地資本市場進行檢討、去槓桿化，加上中央巡視組進駐中證監巡視，因此儘管港交所與深交所之間的技術和系統早已準備好，但目前仍不具備「深港通」開通的條件。他預計，最快的話也要等A股市場穩定下來，以及滬指跌至2,600點左右，其他條件都具備的話，估計最快也要在年底「深港通」才可開通。

另外，對於兩地基金互認，記者從博時基金和南方基金獲悉，目前，他們向香港證監會申報的互認基金產品仍未明確的消息。南方基金有關人士稱，他們向港交所遞交的一支混合基金產品仍在審批程序，目前未有確切的消息。博時基金申報的互認基金也出現類似的情況。

自7月兩地基金互認開閘以來，兩地基金互認開通備受關注。獨立經濟學家宋清輝表示，現中證監正坐在火山口上，一切工作重心均是「救市」，所以兩地基金互認暫時擱置一邊。但根據監管層的計劃，年底前會進行實施內地與香港基金互認。另一位不願意透露姓名的業內人士表示，兩地基金互認預計年底前能開通，且目前已有很多內地基金公司去香港發基金產品，惟預計初期量不會很大。