庫伯曼說 市場近來動盪 應歸咎「交易機器」

一位著名的避險基金經理人周二說，將散戶嚇出場的極度動盪走勢，主要應歸咎自動交易。

「我認為機器似乎接管了交易，」Omega投顧董事長兼執行長庫伯曼(Leon Cooperman)告訴CNBC說。

根據金融時報指出，庫伯曼在致投資人的信中，將8月市場動盪擴大，歸咎予交易系統，包括風險平價策略( risk parity)。該動盪使得Omega公司股票基金於8月市值大減9%至11%，今年則下跌了6%至11%。

在CNBC節目中，庫伯曼估計每日交易中，約有75%與基本面投資無關，均屬高頻交易與ETF交易。

將市場動盪擴大，歸咎予風險平價策略與其他量化策略者，絕非僅有庫伯曼。摩根大通銀行策略師柯拉諾維(Marko Kolanovic)上周估計，使用趨勢策略的交易員與使用風險平價策略資產平衡技術的交易員，於未來三周，將再於股市趕走1000億美元。

這項動盪將散戶嚇出場，將會提高企業的資金成本，庫伯曼說。根據CNBC指出，Omega公司管理約90億美元資產，自1991年以來，不含費用，平均年度報酬率達14%。儘管庫伯曼對年底前的股市展望依舊樂觀，但他說，艱困的交易環境，已讓他的世界完全巔倒。

「在我成長的世界，與在巴菲特成長的世界，當某種商品下跌，投資人會加碼，但現在的世界，當價格上漲，交易員就加碼，若下跌，交易員就減碼，完全與直覺相反，」他說。「這缺少常識。」