【大行報告】花旗﹕長建併電能 助改善長和淨負債率

長江基建(01038-HK)昨日宣布以換股形式與電能實業(00006-HK)合併，今早花旗發表報告，指出合併方案對長和(00001-HK)的價值影響有限，又指出交易完成後，縱使長和能夠增加在電能的權益，可是卻受到在長建權益減持而抵銷。不過花旗亦指出交易可以增加長和資源，以及改善淨負債率，予長和目標價為135元，維持買入評級。

花旗亦予長建買入評級，因為合併後市值擴大，可以作出更大型併購。不過亦指出今次交易作價僅為電能溢價的1.8%，遠低於大型併購方案的溢價比例，未必獲得電能股東通過有關方案。

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