花旗重申奇虎買入評級 目標股價39美元

新浪科技訊 北京時間3月6日晚間消息，花旗(Citi Research)今日發布投資報告，重申奇虎360股票(NYSE:QIHU)“買入”評級，同時維持39美元的目標股價不變。

以下為報告內容摘要：

第四財季業績：基於非美國通用會計準則，凈利潤為2670萬美元，同比增長10.2%，較我們的預期高29.3%，較華爾街預期高29.5%。營收較我們及華爾街預期高10%。2013財年第一季度，奇虎預計營收將達到1.045億美元至1.065億美元，較彭博社所調查分析師平均預期高14%至17%。

平台流量增長和廣告市場反彈推動營收增長：性能廣告、用戶流量增長和廣告市場反彈將繼續推動奇虎廣告營收增長。第四財季，奇虎在廣告營收環比增長14.6%，同比增長49%，占總營收的65%。游戲營收2720萬美元，環比增長32.7%。

搜索商業化：與谷歌Adwords的合作已與今年1月展開，與此同時，奇虎正在開發自己的搜索商業化系統。搜索營收漲幅略高於奇虎指導性預期和華爾街預期 ，搜索份額略高於10%，而奇虎管理層預計在未來12個月提升至20%。

移動商業化：我們預計，奇虎將於今年下半年發布詳細的整合后的移動戰略。這將成為奇虎下半年股價增長的一個核心推動力。我們認為，奇虎移動商業化最初將以應用商店/游戲為主。

活躍用戶增長：2012年12月，奇虎整體月活躍用戶數量為4.56億，而9月份為4.42億，2011年12月為4.02億。360瀏覽器用戶為3.1億，而9月份為3.03億，2011年12月為2.55億。奇虎個性化起始頁面平均日獨立用戶訪問量為9100萬，而第三季度為8900萬，2011年第四季度為6500萬。奇虎個性化起始頁面平均日點擊量為4.5億次，而第三季度為4.51億次，2011年第四季度為2.35億次。奇虎移動安全品的智能手機用戶數量為2.07億，而2012年9約為1.49億，2011年12約為5300萬。

估值：我們重申奇虎360股票“買入”評級，同時維持39美元的目標股價不變。(李明)