梁育詩：這次，非農還重要嗎？

這一周，“黑天鵝”事件頻繁出現。踏入2016年的第一個交易日，a股暴跌5%和7%之后，觸及熔斷機制，為2016年的第一只“黑天鵝”。然后，沙特與伊朗斷絕外交關係，並責令伊朗外交人員48小時內離境，油價本周暴挫超過10%，低至32.50美元；之后，朝鮮宣布成功進行氫彈試驗，締造另一只“黑天鵝”，加上離岸人民幣（cnh）兌美元大幅度下挫至6.7600，令到全球股市持續下跌，創出自2000年以來最糟糕的新年第一周。市場在一只只“黑天鵝”出現之時，不禁驚嘆：這周五的非農數據還重要嗎？的確，這次，非農讓路於市場，全球股市暴跌，避險情緒升溫，金銀反彈。市場先行，行完就算，非農也未必能扭轉乾坤。另外，本次數據是在去年12月加息后首份非農就業報告，參考價值不大，反而市場集中於地緣政治局勢困局、全球股市和離岸人民幣暴跌。全球股市何時停止暴跌，這一周的非農數據會否有所啟示呢？如果非農數據強勁，令到市場對美國經濟打下強心針，則或許成為市場的救星，令到金融市場稍為喘息，回復平靜。

本周五，美國將公布非農就業報告，由於adp就業人數大幅好於預期，反映就業增速穩定，這預示非農數據將不俗，目前市場預期非農就業人口將增加20萬，失業率將維持在5%，平均每小時工資按月料增長0.2%，按年料增長2.8%。我們預計今年夏季前實現充分就業，滿足6月加息的其中一個條件。市場對於周五公布的非農數據有所預期，只要公布的數據不是特別差，若新增非農職位高於20萬，美元有望出現反彈，收復部分跌幅。從整體技術型態來看，美元指數短期出現獲利回調跡象，跌破99關口，考驗98.30/98區間，但只是沖高回落的暫時調整，后市仍然維持大漲小回格局。只要守穩在上升軌，后市有機會重拾勢。 

世界銀行下調2016年全球經濟增長預期，由3.3%下調至2.9%，並將中國經濟增長預期由7%下調至6.7%。市場對於中國經濟增長的擔憂加劇，離岸人民幣（cnh）兌美元大幅度下挫，全球股市暴跌，新興市場股市跌至2009年來的低位，新興市場等高風險資產和貨幣將遭到拋售。資金涌入避險的黃金和日元等。受避險情緒的影響，金價打破1050-1100震盪區間，曾經試探1110／1112美元美元區域，確認曙光初現的訊號，上方阻力位在1115和1120。不過，避險情緒對市場影響短暫。在震盪過后，市場可能很快回復平靜。慎防在非農就業報告出爐前后，出現急速獲利了結的情況，下方支撐在1080美元。 

另一邊廂，在避險情緒上升的情況下，且日本央行(boj)不會在2016年1月之前放寬政策，日元出現小幅反彈，美元/日元跌破118，曾低見117.50，技術指標開始出現背馳，技術型態出現紡錘，沽壓漸漸舒緩，短期呈現反彈並重上118，中期可上探120。