【國際財經】人民網︰用未出現電荒來說明經濟下行是誤判

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沒有拉閘限電，沒有出現“電荒”，這樣的“意外”讓一些人心里發慌。在持續高溫倒逼用電增加的背景下，這難免讓一些市場人士猜測制造業下滑驚人。

對於未出現電荒的擔憂，實際上是一種誤讀和誤判。

不拉閘引發的疑竇

中國各地大範圍持續的高溫讓“電荒”的話題突然升溫。彌漫在投資者心中的困惑是︰在以往的年份里，盛夏開始前，“電荒”就會在部分地區出現，有些地區甚至不得不拉閘限電。這一“反常”現象讓一些人很糾結，據此判斷中國工業、特別是制造業萎縮，認為經濟下行風險加大。

2011年5月，重慶、江西、浙江、湖南、陝西等多省市就接連出現過百萬千瓦用電缺口，當時中國電力企業聯合會曾發出預警，在迎峰度夏期間，電力供應缺口會進一步擴大至3000萬千瓦左右。

今年在長三角、珠三角地區，這些中國制造業集中的地方並未再現“電荒”。的確，相比GDP這一數據，全社會用電、特別是工業用電指標更為市場看重，成為觀察中國經濟真實情況的一個視窗。

來自工業用電的證明

面對市場的疑問，人民網財經研究院在經過多方求證，比較各種數據後認為，中國局地未再現電荒有其特殊原因。中國經濟運行在合理區間並呈現出弱復甦的態勢。無論是重工業用電量還是輕工業、第三產業用電量都同比出現合理增長，用電指標較為合理地反映了中國實體經濟的整體狀況。

國家電力調控中心數據顯示，2013年7月24-25日，全國日發電量兩次更新歷史紀錄，其中25日達168.67億千瓦時；國家電網用電負荷於25日創下歷史新高，達6.27億千瓦，其中，華北、華東、華中3個區域電網及冀北、上海、江蘇、浙江、安徽、福建、湖南7個省級電網用電負荷均創歷史新高。

來自國家電網的數據顯示，7月用電量較大的前三位增長情況依次為︰大工業(7%)，居民(14%，受高溫影響)，非工業和普通工業(10%)。華中、西北用電量較高，華北較低。經濟的弱復甦趨勢將更加明顯。

工業出現持續回暖跡象

事實上，近三個月以來，中國的工業出現了非常明顯的回暖跡象。用電量的上行趨勢已經非常明顯，6月份用電量同比增長了6.3%，比去年同期高2個百分點，比5月份 5%的增幅明顯回升。根據人民網財經研究院掌握的7月份數據看，增幅仍在擴大。

用電量數據實時、準確、可靠，是對經濟系統進行診斷的重要依據之一。目前，考慮到中國能源的使用效率在提高。這種增長的質量更高，相同用電量產出的GDP規模更大，更加支援了經濟增長向上的勢頭。根據統計，一季度幾大高耗能重工業增加值的增長速度比去年同期下降，規模以上工業單位增加值能耗同比下降6.5%。

另一個可以佐證的數據是制造業PMI指數，7月份官方制造業PMI為50.3%，比上月環比升0.2%。當月PMI為8年來第二次反季節回升。

中國物流與采購聯合會副會長蔡進分析認為，7月份中國制造業采購經理指數中，新訂單指數、企業預期指數、購進價格指數等主要分項指數都呈現不同程度回升，顯示下半年開局良好，經濟走勢穩中趨升。

8月5日，匯豐公布7月份中國服務業采購經理人指數(PMI)為51.3%，與6月份持平。匯豐公布的數據顯示，新訂單加速增長，增速雖然尚低，但系最近4個月來最高；雖然增速輕微，但用工數量已經是連續3個月保持增長。根據匯豐的調查，業界樂觀度雖然仍處於低位，但已經高於6月份創下的最低調查紀錄。

未現電荒的解釋

未現電荒的原因頗多，一是發電量供應充足，充分的供給保證了今夏高峰用電。中國電力企業聯合會的月度分析報告稱，水電發電量同比保持兩位數快速增長，火電發電量低速增長。今年上半年，全國電力供需總體保持平衡，用電市場延續中速增長態勢。

二是電網的輸送能力，特別是特高壓線路對南方地區的輸送能力大幅提升；三是中國能源使用效率提高，高耗能行業因產能過剩導致去庫存，反應到用電量上就是增速回落。

顯然，這些因素的變化，已經反映中國經濟出現了明顯的結構調整特征。不能用兩年前的“電荒”現象，來理解當下中國的經濟形勢。

人民網財經研究院的觀點是，中國經濟目前運行在把握戰略主動的緩進和穩進的過程中。而在結構調整過程中，難免會出現各種陣痛。這種陣痛目前是被過度強化，導致了非常強烈的經濟疲弱預期。事實上，最近幾個月以來，中國經濟“弱復甦”的格局已經出現，預計下半年增速可能有一定程度加快。

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