林采宜：人民幣不會失控 外匯儲備轉至居民賬上

和訊網訊息 9月8日，國泰君安首席經濟學家林采宜在宜信財富2015海外私募股權投資高峰論壇上表示，美元加息預期下全球的資金都往美國流，這個時間周期會維持三年以上。但由於我國資本項目還沒有開放，不會出現人民幣大幅貶值。

她說，從美元指數升值的周期來看，其實有4個周期，第一個是80—85年，第二個是95—2000年，第三個是08年，那次最短暫，因為危機的特殊情況。再一次就是從去年下半年以來，除了08年的危機以外，三次都是由美元利率的上升所推動的，這次和80年以及95年是一樣的，歷史雖然不完全一致，但是它的很多節奏是非常一致的，每一次長期的升值周期通常都在5年左右，美元指數上升，現在已經走了1年了，從去年7月份到現在9月份，1年了，還有3年以上。第二，幅度。50%是起碼的，從去年到今年已經快速上揚了25%。

人民幣匯怎么樣？會不會一瀉千里？林采宜認為不至於，理由很簡單，我們現在央行仍然有控制人民幣匯率波動節奏的能力，盡管很吃力，但還是有能力的。首先我們不是一個資本項目完全開放的國家，上個月央行的外匯儲備減少了將近900億美元，是不是大量資本外流？我說我看到的數字是這900億大部分是從央行的外匯儲備帳戶到了居民的帳上，居民包括個人也包括企業，個人和企業的外匯存款在增加，大家持有美元的意愿和需求在增加，但是我從一個公開的統計數據來看，資本是否大規模地外流，還沒有看到。為什么？這里面很可能就是有我們的資本項目不是完全開放導致的，不是在查地下錢莊嗎？地面上不太容易外流。但是從央行的賬戶上流到企業、個人的帳戶相對容易一些，大家看到我們人民幣匯率的波動是否會導致資本大幅外流，我個人認為不至於，因為殺手锏就是資本項目還沒有開放，央行是可以控制的。

此外，林采宜非常看好中概股，認為中概股的回歸大潮在后面。目前200多家當中已經有20多家發出私有化的邀約，估計未來還會有更多。私有化的邀約基本上都有20%以上的溢價，這個溢價就是我們可見的盈利空間。“因此，在私募股權之外，中概股也是一種選擇。”