“手游”成股市暴漲代名詞：資本競相追逐

“我不是在收購手游，就是在收購手游的路上。”手機游戲正在成為資本追逐的目標。一款“打飛機”的游戲讓全國人民都知道微信可以玩游戲了，金山網絡CEO傅盛斷言，全民手游時代到來，盛況將超過當年偷菜！而今年以來，“手游概念”也成了股市暴漲的代名詞。

手游標籤一沾就漲

“我現在每天都打一會兒飛機，我的朋友圈裏朋友都在打，還在比分呢。”業務員小馮現在成了打飛機的游戲迷，地鐵裏、排隊時都會玩兩把。與打飛機一樣火的是手游概念股，今年最瘋狂的中青寶，其以超350倍市盈率被譽為今年市場上的第一“妖股”，主打的概念就是手游。

沾“手”就漲的形勢之下，上市公司開始捕捉“手游”獵物。數據顯示，從二季度以來，收購手游企業便如雨后春筍一般。作為傳統玩具製造商，高樂股份披露了手游業務進展，稱深圳分公司手游品正在研發。品還沒成型，高樂的股價就已經強勢漲停。天音控股自6月26日傳出涉及手游概念后，28個交易日內累計上漲71.22%。

傳媒龍頭華誼兄弟進軍手游業更是引起了市場特別的關注。宏源證券分析師張澤京分析，華誼兄弟收購銀漢科技股權，好處非常明顯，華誼會變身手游龍頭，有利於在這個行業裏樹立江湖地位。

一些上市公司坐不住了，紛紛來“插足”手遊行業。地公司中弘股份8月7日公告顯示，公司與唐杭生團隊簽署了手機游戲戰略合作協議。雙方擬在公司新組建的杭州威震江湖網絡公司進行合作，公司主要從事手機游戲的開發、市場策劃和市場推廣。在成功地貼上了“手游概念”的標籤后，該公司股票也實現了“一字”漲停。

跟風炒作有風險

今年4月召開的第八屆全球移動游戲大會上，業內人士預測，手游的市場規模將於2013年超過頁游，並於2015年左右超過客戶端游戲，即未來3年手游市場將以每年翻倍以上的增速快速成長。手游市場如火如荼地發展，那麼投資者在投資手游概念股票時應該注意什麼？

[NT:PAGE=$]中山證券行業分析師陳筱表示，目前正值手游概念爆發前期。市場被手游公司的高成長所吸引，涉足手游概念的公司全面爆發。但隨手游公司的增多，市場對於手游公司的研究認識深入，相關公司業績也會在市場競爭加劇下出現分化，該階段市場將更加理性，下載量持續超預期的公司將持續獲得更高的估值，憑藉生命周期較長且月營收持續超預期的公司將全面向下游發行甚至平台、游戲動漫衍生品領域擴張。他認為，從長期價值投資角度，擁有明星品、較強發行渠道和深厚平台資源的手游公司具備成為綜合文化傳播公司的潛質。

長盛基金經理王克玉分析認為，移動互聯網、移動購物、手游等需求正在急劇膨脹，而且未來的容量是非常大的，有很大的成長空間，但后市也會出現分化，現在的投資策略就是抓住業績確定性、高增長、能夠順利進行估值切換的公司，真實的成長股會逐步上漲，並在股市大跌時表現出一定的抗跌性。

雖然，當前手游概念股已成為股市的“香餑餑”，業未來仍有巨大潛力。但需要注意的是，目前行業內部競爭十分激烈，而市場資金對手游業的追捧，只是對手游概念良好預期的炒作，部分公司的手游業務不僅不能體現在業績提高上，甚至連成型的品都還未發布。后市應關注行業內龍頭企業的發展，迴避炒作風險。

中報看手游股虛實

記者初步統計了一下，目前至少有十余家上市公司“玩”起了手游。這些公司主要有三類，有的公司主業即是游戲，比如掌趣科技、中青寶等；更多的公司從事文化業的其他行業，通過併購拓展了經營範圍；還有公司純屬跨行業投資，動機則是對手遊行業投資前景的預期。

大同證券高級投資顧問付永翀認為，對這類題材，最大關注點應該是手游業務的競爭力，“一些公司漲了也會跌回來，如果子公司沒任何業績表現。”值得提醒的是，多上市公司在涉及手游業務后，短期內公司的市值已經得到快速膨脹，如果這些上市公司接下來不好好經營這塊業務的話，公司的業績和估值就可能出現雙降，從而引發“戴維斯雙殺”，這將令買入上市公司股票的投資者蒙受巨大損失。

另外，手遊行業並不是資本所想象的那樣是一座純金礦。有業內人士披露，在游戲製作公司中，約有75%的公司在虧本；而每百款游戲，如果能有1到2款成為精品游戲就算是萬幸了。而今年上半年雖然手游每日新上線數同比增長3倍，但存活率僅有5%，真正能夠賺錢的手游數量並不多。因此一些證券分析師在研報裏就提醒投資者，在營業收入中，不少公司的手游業務占比較低，概念意義遠遠大於業績的實際貢獻。8月下旬后，大多數概念公司將集中披露中報，手游虛實將見端倪。

本報記者 於建