【大行言論】瑞信陶冬：內地生產活動現暫時穩定跡象，惟經濟仍難強勁反彈

瑞信亞洲區首席經濟師陶冬發報告指，中國官方5月製造業採購經理人指數(PMI)升0.2至50.8，高於市場預測的50，但接近該行預測的50.6。儘管仍處於低水平，但內地出現暫時穩定跡象，包括部分地方基建項目重現，投資批核進程因批核權力轉至地方政府而加快，訂單隨著補庫存活動而略有回升。

但瑞信稱，上述情況並沒有改變該行對內地經濟不大可能強勁反彈的看法，只是惡化速度不如一些看淡人士所想般快。該行繼續預期，政府可容忍經濟在現有水平浮動，因此無甚意欲推出進取措施刺激增長和需求。

該行將密切關注6月9日將公佈的5月工業生產數據，以確認內地經濟是否確實出現「穩定」，預測工業生產的按年增幅，由4月的9.3%升至5月的9.6%，雖慢但已屬穩定，而按月的增幅料為0.9%。(I)

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