鉅亨台北資料中心
歐元區開始擺脫衰退的消息令市場震奮，今年以來股債同步沾光，歐洲高收益債更成為今年債市領漲的主要族群之一，表現優於美國高收益債，天達投顧指出，歐洲地區沈浸在經濟由負翻正的希望中，年初迄今歐洲高收益債違約率亦維持在長期低檔水準，因而吸引資金持續進駐，把握歐洲景氣谷底翻揚契機，歐洲高收益債將是不錯的投資選擇。
今年債市表現分歧，報酬相差可能達到10%以上，公債指數由於受到美國公債殖利率彈升風險影響較大，表現多不理想，而高收益債與利率敏感度較低，持續受資金追捧之下表現相對突出，其中根據彭博統計迄8月15日止，歐洲高收益債券指數以5.02%漲幅，表現更勝過美國高收益債指數的2.87%。
天達投顧指出，聯準會可能縮減量化寬鬆(QE)規模，引發投資人避險心態，造成美國高收益債表現相對波動，反觀歐洲景氣正逐漸好轉，甫出爐的歐元區第2季GDP由萎縮轉為擴張，成長0.3%，第三季初製造業採購經理人指數走升至景氣榮枯點之上，來到50.1，經濟數據接連報喜，帶動歐洲高收益債上揚，下半年預料在資金持續追捧下，可望持續有不錯表現機會。
天達投顧強調，歐債風暴前歐洲企業與私人債務佔存款比率飆升，但經過近幾年努力去槓桿化後，這些私部門的債務比重已大幅降低，根據JPM統計至2013年5月28日止，義大利與西班牙的私部門債券比已由歐債風暴前平均193%，降至147.4%；葡萄芽、希臘與愛爾蘭平均債務比也由174.3%，降至151.2%，債務狀況改善、加上景氣轉佳，使得歐洲企業債務違約率持續維持在低檔。
根據美林統計資料，2012年底至今年7月底止，歐洲高收益債違約率僅1.15%，處在長期相對低檔，同時遠優於美國高收益債違約率2.20%、及全球高收益債2.09%，顯示歐洲企業財務狀況相對良好，而基本面改善，也吸引國際資金青睞，在今年6月債市波動之後，自7月起重新恢復資金淨流入趨勢，後市表現可期。
**********************************************************************
以上資料包含第三人提供或發行，僅供參考，未經授權不得複製、修改或散發引用。本公司並不針對個人狀況提供投資建議，投資人如欲進行投資，應自行判斷投資標的、投資風險，承擔投資損益結果，不應將本資料引為投資之唯一依據。本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，本基金適合『能承受較高風險之非保守型』之投資人，由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。中國投資比例含於中國境外掛牌的中國股票，如香港掛牌上市之中國H股及紅籌股，依中華民國相關法令及金管會規定，境外基金直接投資於大陸地區證券市場僅限掛牌上市之有價證券，且總金額不得超過該基金淨資產價值之10%，故本基金非完全投資在大陸地區有價證券，另投資人亦須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。投資新興市場可能比投資已開發國家有較大的價格波動及流動性較低的風險；其他風險可能包含必須承受較大的政治或經濟不穩定、匯率波動、不同法規結構及會計體系間的差異、因國家政策而限制機會及承受較大投資成本的風險。且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，可使資產價值波動性變動較大。本文所提及之個股僅供說明之用，非為個股推薦。基金投資無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。基金投資可能產生的最大損失為全部本金。
上一篇
下一篇
