資產負債率持續上升 女性投資手段或更趨保守

4月25日，《中國城市女性資產現狀報告》正式發布，報告通過觀察、對比10000名女性用戶（樣本采集自她理財注冊用戶和好規劃女性用戶）在2016年Q1與2015年Q4、Q1三個階段的個人/家庭金融資產和固定資產變化數據，以當時中國經濟發展態勢為宏觀背景，分析2016年第一季度中國女性財富管理模式變化的趨勢、特征及原因。該報告由國內首家女性理財網站「她理財」聯合國內中立的互聯網財富管理平台「好規劃」共同發布。

據悉，參與調查群體主要集中於25-35歲的年輕女性用戶，即80後，該群體也是互聯網理財的主力人群。

報告數據顯示，2016年女性群體掌握的可支配資產規模在穩步增長，與去年同期相比，平均金融資產增長比例達10%。2016年一季度，相對於股市和傳統理財產品，女性投資者更偏愛樓市和P2P，已購買房產的女性投資者環比增加了3%，這充分印證了80後投資更「現實」的群體特征。

另一方面，這也「暴露」了女性在制定投資決策時受市場變化影響明顯，在資產選擇和投資手段方面仍處於被動狀態的現象。不過，80後集體經歷過「熊市」或大幅下跌，對風險有相當的認知和恐懼，她們更關注「本金安全」也就不難理解了。基於此，報告判斷，在未來一段時間內，隨着購房後資產負債率的持續增長，女性投資手段將更趨保守。

80後女性金融資產穩步增長 平均達11.9萬元

2016年Q1，調查樣本持有的金融資產規模平均達到了11.9萬元，而在她理財去年發布的《2015中國女性理財白皮書》中，這一數據為10.5萬元。與去年同期相比，擁有固定資產的女性/家庭比例增加了4%，平均金融資產增長了9.779%。

指標 15Q1 15Q4 16Q1

平均值 108,487 114,101 119097

一個有意思的現象是，即便經歷了2015年全年股票市場大波動、年末股市見疲而樓市未漲等特殊時段，女性人均持有的金融資產仍呈現不斷上升的趨勢，可見股票或高風險性投資在女性投資者資產配置中的權重並不高。

金融資產配置保守 風險收益資產下降

報告顯示，相比去年同期，女性更青睞於持有現金類資產，對固定期限存款、現金及貨幣基金的增持幅度增長近4%。2016年Q1，在女性整體資產配置中，現金類資產的持有比例高達56.08%，遠高於固定收益類和風險收益類資產。這種「特別」保守的配置也反映出了女性投資者對股市未來信心不足。

風險收益資產 15Q1 15Q4 16Q1

股票 6.98% 8.08% 6.87%

股票基金&混合基金 7.44% 8.18% 6.20%

具體到風險收益資產的配置，不難看出，在2015年Q4風險投資持倉到達頂峰後，女性投資者對股票和公募基金的投資熱情迅速回落。2016年Q1，對股票的投資規模同比下降了0.11%，基金則下滑了1.24%。

報告還發現，2015年Q1股票市場的活躍和2016年Q1房產市場的大漲均帶動了女性群體/家庭中，相關資產類別比例的上漲。這一變化在不同資產規模的女性投資者群體中均有體現，這凸顯出女性在制定投資決策時受市場變化的影響程度。

P2P投資幅度顯著增長 對傳統理財熱情大幅下降

固定收益資產 15Q1 16Q1

國債/銀行理財 16.71% 12.81%

P2P 12.93% 16.46%

在縮小了風險類收益資產投資規模的同時，女性投資者將目光投向了新型互聯網理財產品P2P。2016年Q1，在固定收益資產配置中，P2P占比16.46%，同比增長了3.53%。

與此同時，傳統理財（國債和銀行理財產品）占比則下降了3.9%，這表明女性投資者對此類產品的投資熱情在逐漸下降，報告認為這一結果可能是由持續降息引發的。

資產負債率將持續上升 金融投資更趨保守

     15Q1 15Q4 16Q1

無房產 68% 67% 64%

有房產 32% 33% 36%

2016年Q1，全國一線城市房價開始報復性增長，女性投資者的購房熱情也逐漸被喚醒。已購買房產的女性投資者同比增加了4%，值得注意的是，其中75%的新增是在2016年一季度完成。

另一方面，受價格上漲因素制約，新增購房者的資產結構也在發生微妙變化，固定資產在總資產中的比例同比提升了0.8%，資產負債率也隨之增加了0.9%。

報告發現，女性增持固定資產（主要為商品房）的主要方式是通過增加抵押貸款。資產負債率同比提升，反映在月還貸額占固定支出比例上的變化則更為明顯。報告認為，這一變化將導致女性未來的金融投資方式更趨保守。