《大行報告》花旗升滬杭甬(00576.HK)目標價至6.1元 評級「中性」

花旗表示，滬杭甬(00576.HK)去年業績大致符合預期，短期未見任何催化劑。管理層表示，嘉紹大橋對業務的影響輕微；預期上三高速公路更高的交通流量(約15%)，將可抵消滬杭甬高速公路的負面影響(約5%)。

該行預期證券業務今年的收入/盈利將按年升30%/9%，因料A股市場氣氛好轉帶動。另外，對於公司以7.57億元人民幣(下同)收購甬金高速公路餘下76.6%股權，由於其1.5倍的市脹率較公司現時的市脹率高，因此該行認為不算特別吸引。

上調2013/14年核心盈測4.1%/8.2%，又料2015年核心盈測為18.04億元；目標價由5.8元升至6.1元，評級維持「中性」。(ce/u)