永豐期貨台指選擇權盤後－現貨日K連十黑價漲量縮 多空季線待表態

◆期貨走勢

台指期週一上漲77點收在7851點。價差方面，四月份台指期與電子期為逆價差，其中台指期逆價差縮小至5.12點，電子期逆價差縮小至0.38點，金融期轉為正價差至0.10點，摩台期轉為正價差放大至0.18點。三大期指以金融期開高走高以小紅作收表現最為強勢。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人空單減碼861口，淨空單降至245口，特定法人多單加碼673口，淨多單增至3754口。三大法人於現貨市場轉為買超9.57億元，於期貨市場空單回補2948口，轉為淨多單至1243口，外資期貨多單加碼1094口，淨多單升至5119口，反應法人仍維持中性心態。

期貨走勢方面，在前日美股大漲帶動下，週一亞股全面開高，台指期跳空開出，主要是金融期受到公股銀行公公配的利多下金融期漲幅超過1.5%，權值股則是在台積電拉抬下指數維持在高檔震盪終場指數站上季線。由籌碼面來觀察，法人於現貨市場轉為小買，期貨部位也轉為淨多單，但幅度都不大僅能中性看待，整體來看，法人對後勢仍是謹慎保守的預期不變。技術面，週一現貨在K線連十黑下，雖開盤向上跳空開出但成交量能萎縮至不到六百億，顯示追價意願不足，因此在量能未出現帶量長紅表態前，操作上建議以五日線偏空操作為宜並請嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，4月份契約買權集中在8000點；賣權集中在7600點。未平倉量的部份，買權OI升至346191口，最大序列8100點，水位升至42298口；而賣權的OI則是升至363485口，最大序列至7500點，水位升至33721口。全月份未平倉量put/call ratio由0.98升至1.1(+7.25%)。4月買權平均隱含波動率由10.96降至10.22%(-6.91%)， 賣權平均隱含波動率則由13.91降至12.95(-7.19%)，買賣權同步降，操作上建議於7600-7900點建立賣權空頭價差因應。