大摩維持展訊通信增持評級

新浪科技訊 北京時間6月13日晚間消息，摩根士丹利今日發布投資報告，維持展訊通信股票(Nasdaq:SPRD)“增持”評級。

以下為報告內容摘要：

調高業績預期：展訊通信將2013財年第二季度營收預期從2.2億美元至2.28億美元調高至2.7億美元至2.78億美元，環比增長42.9%至47.1%，高於我們預期的2.31億美元和華爾街預期的2.26億美元。同時，展訊通信預計第二財季毛利率將繼續提升。

低價TD-SCDMA手機繼續增長：盡管4月份中國移動3G新增用戶數量環比下滑43%，但我們認為對展訊通信的影響有限。因為展訊通信的大部分晶片用於低端智能手機中，而這部分業務並不依賴於運營商的補貼。

並非市場份額轉移：有投資者擔心，展訊通信的強勁增長是以犧牲聯發科市場份額為代價的。但聯發科4月和5月的銷售額十分強勁，這表明兩家公司可以同時發布高於預期的第二財季財報。展訊通信主要以TD-SCDMA和單核市場為主，而聯發科則以WCDMA和雙核市場為主。由於目標市場不同，我們認為兩家公司的業務可以同時增長。

估值：我們維持展訊通信股票“增持”評級。(李明)