印度8月通膨恐再冷卻 本月降息可能性提升

印度8月通膨恐再冷卻 (圖:AFP)

周一公布的數據顯示，印度 8 月份通膨恐進一步冷卻，讓印度央行 (RBI) 最快本月再次降息以支撐經濟成長的可能性提高。

印度今年雖然已經 3 度降息，但市場估計，由於物價壓力處於歷史低點，RBI 可能在本月 29 日的會議上至少再降息 1 碼 (25個基點)。

印度今年第二季 (4-6月) 經濟成長年率自前季的 7.5% 下降至 7% 之後，要求央行降息的呼聲就越來越高，一些經濟學家甚至擔心實際成長比官方數據還要疲弱。

印度政府高級政策顧問 Arvind Panagariya 上週表示，印度經濟需要降息 50 至 100 個基點。印度企業領導人上周二拜會印度總理 Narendra Modi 時，也在會議上做出類似呼籲。

根據《路透社》調查，分析師估計，印度 8 月份消費物價通膨年率 (CPI) 可能因燃料價格下降，而自前月的歷史低點 3.78% 再降至 3.6%。

另一項通膨指數躉售物價預計將年減 4.40%，達連續第 10 個月下降，較 7 月份年減幅度 4.05% 擴大。

確實，物價快速下滑引起該國是否正邁向通縮的爭論。Modi 的首席經濟顧問 Arvind Subramanian 本月初預警，通縮已迫在眉睫，呼籲提出更多措施以提高消費需求並提振投資。

然而，RBI 央行長 Raghuram Rajan 卻擔心物價壓力再起，因為印度通膨向來波動劇烈。

如洋蔥和扁豆則不斷攀升。高通膨的市場期待升溫，預計也將帶來更高的工資。

NIPFP 政策智庫資深經濟學家 N. Bhanumurthy 認為，「雖然物價有一些放緩，但沒有通縮的跡象，事實上我們離通縮遠得很」。

但與其他許多面臨低成長的各國央行一樣，RBI 本周也得觀察美國 Fed 是否會自 2006 年以來首次開放升息。若再 Fed 升息之際進行寬鬆政策，恐怕會進一步刺激新興市場的資本外流。

另外，由於中國領導全球放緩，因此一些分析師認為，9 月升息的機會下降。在 Fed 本月 17 日做出決定後，任何金融市場再次波動均恐讓 RBI 先按兵不動。

券商 ICICI Securities Primary Dealership 經濟學家 Prasanna 表示，「倘若美國升息，屆時就要再觀察市場反應」。

RBI 自 1 月迄今已經總共降息 75 個基點，上一回會議維持再回購利率在 7.25% 不變，並稱未來降息行動須看通膨展望。