信達國際：推介西部水泥 目標價1.32元

　　西部水泥（02233）1.20 元 / 目標價：1.32 元 /13.7％潛在升幅因素：i） 受惠上半年水泥產量按年升近27％及水泥價格平穩帶動，集團期內收益19.67 億人民幣，按年增加23.7％，純利按年增長13.3％，集團盈利表現較本港上市同業普遍平均按年減少30％為好；ii） 近期湖南、湖北等多地均醞釀上調水泥價格，而前期上漲的華東地區水泥價格依然保持高位運行，這或許意味著四季度水泥價格仍將繼續向好；iii） 現價相當於2014年預測市盈率6.6 倍，較過往3 年平均8.8 倍的估值仍折讓25％；iv） 股價周二（3 日）以大成交突破保歷加頻道中軸，若能穩守其上，有利股價回升，續建議趁低吸納。