基金欲逐步減持藍籌 私募大佬：最近在調倉

a股強勢上行，但市場分化越發明顯。在部分基金經理看來，短期市場漲幅過快，場內資金累積浮盈過多，預期節后市場將震盪調整，有必要增加風險控制，逐步減持前期獲利頗豐的藍籌股，但中期依舊看好市場，對於具有業績支撐的優秀成長企業來說，近期的被動殺跌有望帶來新一輪的買入機會。業內一位基金經理認為，此輪行情是一輪全新的行情，相比2009年以前，多種金融工具的增加，如融資融券、股指期貨都對股票交易的趨勢性進行了增強，但波動性也更大。目前公募基金倉位整體高企，近期已經開始減倉前期漲勢過猛的板塊，如逐步降低券商股的設定。

“與業內交流下來，即使是前期最堅定看好藍籌股的私募大佬，近期也開始逐步減持藍籌股。”一位私募基金經理坦言，最近兩天均在進行調倉，預期節后市場將出現調整，對藍籌股和成長股均進行了減持，在其看來，下階段的投資版面將是具備國企改革預期的個股。

諾德基金郝旭東認為，藍籌的價值回歸驅動滬指漲至3200點，但所有行業的pb均已提升到1倍以上，市盈率除去銀行外也已達到了10倍以上，在一些傳統行業已經與國際同類公司相匹配，從這個角度看，藍籌的價值回歸已經告一段落。

“從流動性上看，央行降息，但短期利率的大幅上升說明資金避實就虛，使得央行左右為難，市場預期的降準或將推后，而兩市融資余額在12月19日首次超過1萬億元后，監管部門對風險的查控也將制約市場外資金進一步快速流入。”郝旭東表示，“考慮元旦后將進入新一輪財報披露，我們認為市場將會逐步回歸關注企業經營的基本面，未來市場上漲的進一步動力需要觀察一帶一路、國企改革等國家戰略實現程度，以及對企業盈利提升的促進程度。”

南方基金日前也表示，鑒於場外資金加速入場已經成為常態，市場中長期仍能繼續看好，但短期漲幅過快，場內資金累積浮盈過多，經濟基本面並未緊跟股市轉好，因此有必要增加風險控制。

雖然市場短期波動加大，但基金預期市場調整幅度有限，中期依舊看來市場，持續聚焦改革和轉型這個時代的主旋律，關注政府深化改革和經濟結構調整帶來的投資機會。國企改革如能取得實質性進展，或將成為明年最大的投資熱點之一。

東吳基金表示，重點尋找行業景氣周期向上、符合政府深化改革和經濟結構調整方向、能享受制度改革紅利、具有較強外延預期和轉型預期的品種。

在前海開源基金規則研究員張洋看來，本輪牛市除去增量資金入市外還有改革推動的因素，在此背景下，符合經濟新常態的高階裝備、資訊安全、國企改革、金改、土改等相關標的，都將成為未來經濟增長的新動力(310328,基金吧)。而對於具有業績支撐的優秀成長企業來說，近期的被動殺跌有望帶來新一輪的買入機會。