6月全球賣壓中 究竟誰在接手

美國縮減購債措施的擔憂升高，可能引發了全球股市與債市的6月賣壓，但是近來的一份調查顯示，機構投資人的信心於該月竟然高漲，風險胃口出奇健康。

由華爾街State Street公司根據機構投資人的股票買賣型態，所發展出的一項衡量風險胃口的指數，於6月上升到了106.8，較5月上升逾12%。該指數為100被視為是中性，即投資人未增加或減少他們的長期風險性資產配置。

根據哈佛大學教授福特(Kenneth Froot)指出，這項全球投資人信心指數(ICI)強勁上升，顯示機構投資人於6月採取了反向的立場。

「我們見到賣出美國股票，買進歐洲股票，並大量買進新興市場股票。這些重新配置與這段期間的價格走勢，呈現了反向，」福特在周二的報告中說到。「整體而言，我們的數據顯示，機構投資人樂於站在價格走勢的另一邊。」

共同開發這項指數的State Street公司分析師歐康諾(Paul O"Connell)補充說：「雖然美國結束量化寬鬆的展望，導致了債券殖利率上升，並引發了股市的賣壓，但機構投資人卻將之視為是加碼承受股票風險的機會。」

美國S&P 500與道瓊工業平均指數自5月所創的今年高點，大跌了逾5%。6月，該二指數下跌了逾2%。MSCI亞太指數(扣除日本)於過去一個月，亦大跌了11%。

聯準會(Fed)主席伯南克說，央行今年便可能縮減每月850億美元的購債計劃。該談話引發了債券市場的廣泛賣壓。

但根據這項調查顯示，儘管擔憂Fed縮減振興措施，但6月的風險胃口主要仍是由北美機構投資人所推動。

6月，北美機構投資人的風險胃口較5月上升了逾11%至114點，而歐洲與亞洲機構的信心則僅分別上升5%與3%。

歐康諾說，該公司將持續密切注意此一數據，觀察這項樂觀，僅是一次性樂觀交易，抑或是以價格為基礎的持續性策略交易。」