天信投資：場外資金入市意愿低 需要控制倉位

周一市場大幅下跌，中小創業板成了重災區。權重板塊上，銀行和保險板塊保持上漲，環境保護、航空、化工、電氣設備、有色、證券等板塊跌幅居前。概念上，海外工程、奢侈品概念上漲，3d列印、網貸、藍寶石、資訊安全、次新股、在線教育、互聯金融等概念跌幅居前。

今日訊息：8月末人民幣外匯占款26.1萬億元，較上月下降3183.51億元，創歷史最大單月降幅；中辦國辦印發《關於推動國有文化企業把社會效益放在首位、實現社會效益和經濟效益相統一的指導意見》；第二批專項建設基金預計9月底前投放；發改委15日就解讀《關於在部分區域系統推進全面創新改革試驗的總體方案》召開發布會；央行將允許外國央行類機構直接進入境內銀行間匯市；發改委八舉措穩增長，一周批復基建項目超近兩月總和；新一輪財政政策有望推出，或設千億級ppp引導基金；五部委解讀深化國企改革指導意見，今年推進“兩類公司”試點擴圍。

最近，市場各方對證監會清理違法場外配資活動的情況較為關注，擔心對市場產生影響。對此，證監會新聞發言人鄧舸14日表示，7月12日，證監會發布《關於清理整頓違法從事證券業務活動的意見》，明確了對違反證券賬戶實名制、未經許可從事證券業務的活動予以清理整頓的具體意見。前期，證監局完成了對證券公司資訊系統外部接入自查情況的核實和現場檢查，並督促其清理涉嫌違規賬戶。截至9月11日，完成清理資金賬戶3255個，占全部涉嫌場外配資賬戶的60.85%；還有2094個賬戶尚未清理，持股市值約1876.27億元。已清理賬戶中，有76.28%采取取消資訊系統外部接入權限並改用合法交易的方式清理，僅6.33%采取銷戶方式清理，還有部分賬戶采取產品終止等方式清理。

目前市場配資賬戶持有市值約1876億元，而目前兩市一天的成交量在6000億元左右。如果后市繼續下跌，那么兩市的成交量將會進一步萎縮，可能會萎縮到4000億元左右。那么這1876億元市值，只要再關鍵點位進行拋售，勢必會引起投資者紛紛拋售，引發羊群效應，因此不要輕視這部分資金的去杠桿化帶來的不良影響。

天信投資認為：昨天國企改革檔案出臺，空方大肆出手，國家隊午后拉升銀行和保險板塊進行護盤，然而市場未見好轉，市場的預期日漸衰弱，投資者不得不對現在的市場保持謹慎，不可盲目抄底。