專題探討─美聯儲可能縮減QE時間以及由此帶來的影響

近來美聯儲有數位委員發表了關於縮減QE規模的評論。如果單從美國經濟增長以及失業率的角度出發來看，現在或許並非是縮減QE的最佳時機。然而，正如我們之前文章中所說，伯南克之所以想要縮減QE規模，並不單是由經濟角度出發。首先，過去數年的超級寬鬆環境已經為未來經濟穩定帶來了一些隱患，比如美股市場，由於零利率而導致目前市場上杠桿使用倍數為記錄最高。我們也可以從近來伯南克的言論中發現美聯儲對於經濟泡沫的擔憂越來越大。其次，正如周一美聯儲官員費舍爾所說，“美聯儲資產負債表的規模是有界限的”。在過去幾年，美聯儲在財政收入陷入僵局的情況下仍毅然選擇進一步推行寬鬆，然而美聯儲無法無限制推行這些政策。目前美聯儲或許離資產負債表的界限已經不遠。

費舍爾之前表示聯邦公開市場操作委員會中絕大多數委員都支援主席伯南克。故而雖然昨日的一季度GDP終值大幅向下修改，但目前的QE縮減可能時間表仍然不變。

（John Kicklighter撰文，周銘海譯 ）

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