華夏幸福發布一季報 利潤規模大增近九成

4月25日晚間，華夏幸福(600340,股吧)（600340.SH）發布其2016年第一季度報告。

數據顯示，2016年1-3月，華夏幸福共完成銷售額211.24億元，同比增長51.82%，位列行業第八。更值得關注的是，報告期內，華夏幸福實現歸屬母公司股東的凈利潤12.99億元，同比大幅增長86.2%；同時，公司銷售毛利率66.18%，凈利潤率26.24%，與去年同期的51.56%和21.16%相比分別上升14.62個百分點和5.08個百分點，盈利能力持續增強。

領先行業的盈利能力，得益於華夏幸福產業發展能力的獨特優勢和產業新城模式的強勁動力。

進入2016年以來，作為中國領先的產業新城運營商，華夏幸福把握機遇，順勢而為，積極推動其產業新城平台模式的升級與「產業優先」戰略的實施。

其中，2016年1月，京東方選擇與華夏幸福繼續合作，將移動顯示系統二期項目落戶固安產業新城，投資、產值、技術水平等均實現升級；3月，總投資額約為50億元的創意設計產業基地項目及面向全國的設計O2O服務平台落戶嘉善，與嘉善園區現有企業協同發展，促進嘉善產業新城快速發展；與文安縣政府合作引入渤海商品交易所，打造集商品展示、交易、交割、金融服務、辦公服務為一體的大宗商品電子商務交易服務平台；4月，與沈陽機床(000410,股吧)股份有限公司簽署戰略合作協議，雙方將攜手推進工業智能化的轉型升級，開辟「中國智造」的創新路徑；同期，還與中航工業下屬中航國際物流（天津）有限公司簽署戰略合作框架協議，聯手打造綜合型航空產業園，對公司園區航空產業的內生創新和產業鏈聚集產生積極影響……

同時，作為京津冀協同發展最直接受益者，華夏幸福積極推進長江經濟帶戰略布局，並依托「一帶一路」國家戰略積極進行海外拓展。2016年1月，華夏幸福與印度哈里亞納邦政府簽訂協議，原則上決定采用PPP模式在哈里亞納邦協商並開展產業新城開發。在長江經濟帶，華夏幸福先後簽約四川省眉山市彭山區和安徽省六安市舒城縣的約定區域，與南京市溧水區簽訂產業新城PPP項目整體合作協議，持續推進長江經濟帶戰略布局。

在資本市場，華夏幸福更是大展拳腳。2016年以來，華夏幸福充分利用資本市場直接融資工具，截至目前已完成70億定增和113億公司債融資，融資成本大幅降低，債務結構更趨合理，融資渠道進一步拓寬，財務狀況更加穩健。

截至2016年3月末，華夏幸福預收款項余額約776.30億元，在2015年末基礎上進一步增長15.4%。預計將在未來3年內逐步結轉為公司的營業收入與凈利潤，有利於鎖定公司未來三年的經營業績。

「華夏幸福產業新城模式順應時代潮流，具備獨特壁壘，且公司財務負擔輕，業務發展快。」中信證券(600030,股吧)分析師認為，應給予華夏幸福一定的估值溢價，給予「買入」的投資評級。