《大行報告》匯豐升維達(03331.HK)目標價至11元 評級「中性」

匯豐環球證券指出，維達(03331.HK)獲其第二大股東，外資企業Tempo母公司愛生雅(SCA)以每股11元有條件提購，溢價38.4%。該行相信，對SCA來說是雙贏局面，因SCA可以藉此增加在中國的曝光率，未來可全面擁有其分銷網絡。雖然維達最大股東Fu An放棄其控制權，但仍保留部份股份，料可享雙方合作帶來的正面作用。該行並相信，維達可藉此交易享受協同效應，如較低的木漿價格，及透過SCA分銷網絡出口其產品至東南亞地區。

基於上述的考慮，該行認為交易非常正面，維達在華的紙品市場佔有率達12%，並無壟斷問題出現。目前關鍵在於SCA在往後能否持有維達逾50%股權在手，以鞏固其附屬公司地位。基於SCA提供的作價，目標價由9.2元升至11元，評級維持「中性」。(ka/t)

阿思達克財經新聞

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