譚雅玲：美國對敘發動戰爭 心理恐慌可能性更大

　　【編者按】金融界網站2012年隆重推出“領航中國——網上金博會”高階訪談系列，此項目是金融界網站精心打造的訪談類節目，專訪金融機構重點業務線掌門人，剖析行業現狀，展望未來發展。

　　【前言】中國外匯投資研究院主要從事以外匯為主的金融市場研究、投資咨詢和金融專業培訓的專業研究機構。作為專業智庫，研究院具有強有力的高階、專業和經驗資源平臺。著名經濟學家李連仲教授擔任該院名譽院長，著名外匯金融專家譚雅玲教授擔任該院院長。專家成員全部來自於國內外金融研究機構及著名金融學術機構。

中國外匯投資研究院院長譚雅玲

　　【嘉賓介紹】1985年進入中國銀行從事國際金融研究，一直跟蹤研究外匯市場，具有很深的造詣與見地。曾任中國銀行全球金融市場部高級分析師、研究員，現為中國外匯投資研究院院長、中國國際經濟關係學會常務理事、中國亞非發展交流協會常務理事、兼多家刊物特邀研究員，為國內外知名專家學者。長期以來一直從事國際金融市場的跟蹤研究，並卓有成效，價格預期得到驗證，其見解得到海內外的高度關注與高評價。在重要報刊雜志上發表過諸多論文與評論；在國際性刊物上也發表過金融評論性文章；並經常在新聞媒體就國際金融焦點和熱點問題發表評論，得到中央和相關政府部門的重視與采納，對企業對策實效突出。

　　美國對敘發動戰爭 心理恐慌可能性更大

　　主持人：美國如果對敘利亞發動戰爭，您覺得會對整個國際的金融市場產生什么樣的影響呢？

　　譚雅玲：我覺得心理的恐慌可能會更大一些。心理的恐慌有可能駕馭市場，能夠控制市場的主宰方，還會有自己的一些規劃和規則。因為我們過去經歷過伊拉克戰爭和科索沃戰爭。這兩個戰爭時期，美元都是漲的，其他所有的投資品種，跌的可能性比較大。為什么呢？因為美元是定價或者說報價貨幣，如果它漲的話，其他的所有商品或者資產價格都會往下跌。這里面的操縱者或者是主方控制者，它要的是細心和心里上的。所以戰爭來了以后美元再上漲，對美國本土的投資吸引力有利，而且對美國經濟本身也有利。這樣的話它會占領一個主動權，可能對金融市場穩定的意義是非常重要的。

　　為什么？因為美元的份額從經濟力量的角度占有世界的四分之一，但是如果從美元的勢力范圍的角度，它會覆蓋世界的70%到80%。所以美元升的話對全世界金融市場穩定性都應該是利好的。所以相對於主控方或者操縱方，他們非常透徹地了解這個市場。所以如果美國對敘利亞動武的話，可能會帶來新金融市場價格的振蕩，但是整個市場不至於會發生動盪甚至很大的危機。

　　因為這個市場的基本結構和基本狀態已經跟過去的傳統時代完全不一樣了。我們現在面臨的是流動性過剩而不是流動性不足。所以資金或者是資產的充裕程度使大家能夠去承受一些價格的上下振蕩，同時使大家在價格振蕩當中可以承受一些損失了，如果過去資金很匱乏的話，那么大家可能承受不了這個價格帶來的這種打擊。而現在面臨的是流動性過剩了，相對於它的經濟發達程度，相對於它的財富的充裕程度，可能它的承受心里帶來的實際價值的損失可能給市場帶來的振蕩是在減弱而不是在增強。所以戰爭給現代市場帶來的結果可能跟傳統教科書上不一樣，或者跟其他的市場表現會完全的不一樣。因為如果傳統的教科書告訴我們的是戰爭爆發的時候，可能金價會漲。因為金價作為規避風險的籌碼，它在過去的時代是非常突出的。但是在現在時代尤其是一個美元霸權處在一個新的時代的時候。這個時候美元如果是升的話，金價相比較而言不見得會漲，反而可能會跌，因為我們的市場熟悉或者已經適應的是美元和黃金是正相關，但是恰恰最近一段時間美元和黃金是反相關，所以我覺得這個市場的變動性還是需要我們比較細膩，比較求實地去觀察，而不是看著輿論怎么喊我們怎么樣去定奪，還是要看市場的真實狀況和實際走向來去斷定戰爭如果爆發以后會給金融市場帶來什么樣的影響。