美股連跌兩周 分析師：別怕！這不是熊市

標準普爾500指數今年以來下跌6.0%，原因是擔心中國經濟放緩及油價下跌，而對下跌的恐慌又使之加劇，這令持樂觀看法者面臨的情況是，只有預測從目前開始的回報特別高，2016年才能實現溫和回報。

上個月告訴路透預計標準普爾500指數2016年收高約8.0%的投資者，現在面對的市場情況是，要上漲14.8%才能達到這一預測。

最近下調2016年預測的人士中，RBCCApital Markets的Jonathan Golub將全年目標下調至2，225，較周四收盤上漲15.8%，因油價下跌和全球經濟增長減弱令每股盈余（EPS）下降。

UBS財富管理的全球投資長Mark Haefele上周把對美國股票的六個月評級下調至中性，2013年1月以來一直是加碼/增持。

這遠不是熊市預測，可能意味著上半年比較艱難，而不是全年走勢悲慘。

要確認標普500指數在5月結束六年牛市，該指數須從周四收盤水平再跌11.2%，也就是比高點低20%。而這並非廣泛預期。

“如果說我們所見到的經濟放緩將持續下去，這就意味著油價將繼續下跌，美元將繼續上漲，而這些似乎都不太可能，”Commonwealth Financial首席投資官Brad McMillan表示。

當然，有人已轉持更加悲觀的看法。摩根大通分析師MislaV MATejka表示，投資者應“借任何反彈之機賣出”，一改長期以來的逢低買進規則。蘇格蘭皇家銀行分析師Andrew Roberts 1月8日對投資者表示，要“賣出除高質量債券以外的所有資產”。

UBS Financial Service的Art Cashin指出，標普500指數已從52周高點附近跌落10%，這是較短一段時間內的第二次，而在這兩次下跌之間上揚了10%。

這種情況歷史上僅發生過四次--分別發生在1929年、2000年5月和10月以及2008年。“這幾個日期可以讓任何一頭公牛渾身打顫。”但Cashin說，他並不知道這只是數字上的巧合，還是真有深意。